Recentemente tenho acompanhado as oportunidades no setor de semicondutores, e percebi que essa onda de IA realmente impulsionou a demanda de toda a indústria. Quero compartilhar algumas recomendações de ações de semicondutores que valem a pena observar continuamente.

Primeiro, vou explicar minha compreensão sobre esse setor. Os semicondutores são como o cérebro do mundo eletrônico, sem eles, os produtos eletrônicos só podem realizar tarefas repetitivas. Mas com chips, as informações podem ser armazenadas, transmitidas e aplicadas. Essa é a razão pela qual, desde a Indústria 4.0, computação em nuvem, 5G até novas energias e veículos elétricos, cada campo está impulsionando a demanda por chips. Especialmente após o sucesso do ChatGPT, a velocidade de desenvolvimento de toda a indústria acelerou significativamente.

A divisão da indústria é bastante detalhada. Algumas empresas adotam o modelo IDM (como Samsung, Intel), que integra design e fabricação, mas requer grande escala e altos custos de gestão. Também há empresas fabless (como Qualcomm, Nvidia, Broadcom), que são de ativos leves, mas enfrentam volatilidade de mercado. Além disso, temos os fabricantes de wafers (como TSMC), que possuem o maior investimento, mas também são mais suscetíveis ao oligopólio. Os fabricantes de equipamentos (como ASML, Applied Materials) precisam de investimentos contínuos elevados para manter a liderança tecnológica.

Se fosse escolher, focaria em três áreas principais: design de chips, foundries e equipamentos de semicondutores. Esses setores têm a característica de “longa inclinação e neve espessa”, facilitando a captura de oportunidades estruturais.

Em termos de valor de mercado e potencial de crescimento, há algumas ações de semicondutores recomendadas que valem a pena acompanhar a longo prazo. Nvidia (NVDA) tornou-se o centro das atenções por causa da IA, com previsão da TrendForce de que a demanda por GPUs atingirá até 30 mil unidades, vantagem clara da Nvidia nesse aspecto. Texas Instruments (TXN) é a maior fabricante de chips analógicos do mundo, com uma barreira de entrada ampla e baixa substituibilidade de produtos. TSMC, como líder em foundries, continua a se beneficiar da atualização da indústria.

Broadcom (AVGO) é forte na área de chips de comunicação, com centros de dados e soluções de rede como seus principais diferenciais. Qualcomm (QCOM), maior fornecedora de chips de baseband 5G, detém uma participação de mercado de 53%, com espaço de mercado que deve crescer de US$ 100 bilhões atualmente para US$ 700 bilhões até 2030. AMD (AMD) tornou-se uma estrela em crescimento de CPUs nos últimos anos, colaborando com grandes empresas como Microsoft e Apple.

No lado dos equipamentos, não podemos ignorar. ASML está em posição de monopólio absoluto no mercado de litografia EUV, sendo o único fornecedor global. Applied Materials (AMAT) é uma fornecedora líder de equipamentos de fabricação de semicondutores, beneficiando-se da demanda por 5G, IoT e IA. Lam Research (LRCX) se beneficia principalmente do crescimento em armazenamento, 5G e IA. Micron Technology (MU) possui uma boa fatia de mercado em DRAM e NAND flash. Intel (INTC), apesar de alguns obstáculos recentes, mantém sua posição de líder em processadores para PCs.

Quanto ao momento de entrada, percebo que o ciclo da indústria de semicondutores geralmente dura de 4 a 5 anos, com os preços das ações liderando os fundamentos de 3 a 6 meses. O ciclo completo anterior começou na segunda metade de 2019, atingiu o pico em outubro de 2021, passou por ajustes e formou um fundo em 2023. Um novo ciclo de alta começou claramente em 2024, impulsionado principalmente pela demanda de poder de computação de IA e aumento de preços ao longo de toda a cadeia produtiva. Agora (maio), estamos na fase intermediária a final de uma fase de alta, com tendência de longo prazo estabelecida, mas com sinais de sobreaquecimento e pressão de correção no curto prazo.

Portanto, o momento atual não é de posicionamento no fundo, mas de aproveitar oportunidades estruturais na confirmação da tendência. Pode-se usar correções técnicas ou sinais de sobrevenda no RSI para entrar aos poucos, ao mesmo tempo em que se deve ficar atento ao MACD mensal em tendência de baixa e aos riscos geopolíticos.

Para traders de curto prazo, o foco principal é usar médias móveis para proteger lucros. Entradas podem ser feitas quando o preço estiver acima da média de 5 dias com cruzamento dourado da média de 5 dias sobre a de 10 dias, ou na baixa até níveis de suporte. Para sair, pode-se usar divergências no RSI em zona de sobrecompra para realizar lucros aos poucos, ou reduzir posições em momentos de volume alto sem avanço de preço.

Os fatores que influenciam os preços futuros incluem principalmente as mudanças na demanda downstream, que crescem rapidamente em áreas como 5G, IoT e eletrônica automotiva. Os níveis de estoque também são importantes: estoques altos indicam demanda fraca, enquanto estoques baixos indicam o contrário. A inovação tecnológica também determina a vantagem competitiva das empresas, com diversificação de chips de IA, aumento na capacidade de litografia EUV, entre outros, impulsionando os preços das ações relacionadas.

Vale lembrar que há muitos riscos. A instabilidade macroeconômica pode afetar as empresas, especialmente em ambientes de aumento de juros, reduzindo o apetite por investimentos. A competição tecnológica é acirrada, quem ficar para trás pode ser eliminado. Há também o risco de demanda fraca por eletrônicos de consumo, como smartphones e PCs, que ainda precisa ser observado para uma recuperação.

Em resumo, a lógica principal para recomendações de ações de semicondutores é aproveitar a grande tendência de IA e atualização industrial. Selecionar empresas líderes em design, foundries e equipamentos, usando uma combinação de análise técnica e fundamental para captar oportunidades. O longo prazo do setor é claro, e as oscilações de curto prazo são normais.