Ano passado, ao olhar para o mercado de ações dos Estados Unidos, houve um fluxo realmente interessante. Uma recuperação desequilibrada centrada em IA e semicondutores liderou o mercado como um todo, mas o ponto-chave é que isso não foi apenas uma fase de liquidez, mas um crescimento baseado em resultados.

No final do ano passado, o S&P 500 estava na faixa de 6 mil e poucos pontos e subiu mais de 12% ao ano, especialmente liderado por fabricantes de chips de IA como a Nvidia. A receita de data centers representava mais de 90% do total, mostrando uma mudança estrutural real. Microsoft e Google também lançaram seus próprios chips de IA, intensificando a competição na nuvem.

Quando penso em recomendações de ações estrangeiras, qual é a primeira coisa que devo verificar? Na minha experiência, a saúde financeira é prioridade. Empresas com ativos líquidos suficientes e estrutura de dívidas estável resistem melhor à volatilidade do mercado. Apple e Microsoft possuem mais de 600 bilhões de dólares em caixa cada, e essas empresas podem manter dividendos e recompra de ações simultaneamente mesmo em tempos de recessão.

O próximo ponto importante é a competitividade e as barreiras de entrada. Nvidia domina mais de 80% do mercado de GPUs para cálculos de IA, indo além da simples fabricação de chips, criando efeitos de rede com o ecossistema CUDA e integração de software. Essa é uma vantagem estrutural difícil de ser alcançada por concorrentes em curto prazo.

A avaliação também é importante, mas um PER alto nem sempre indica superaquecimento. Tesla ainda mantém um PER acima de 60, mas isso reflete expectativas por novos modelos de negócios como táxis autônomos e sistemas de armazenamento de energia. Por outro lado, ações com alto PER que dependem de temas de curto prazo podem sofrer ajustes rápidos se o momento de lucros desacelerar.

Se olharmos para ações estrangeiras recomendadas no ano passado, setores de big tech centrados em IA e nuvem ainda estavam em alta. Microsoft está monetizando o Copilot e o efeito de fidelização do Azure AI está crescendo. Apple está com alta expansão de receita de serviços com IA embarcada no dispositivo, e Alphabet está crescendo com Gemini 2.0 e a recuperação dos anúncios no YouTube.

O que é interessante é a polarização no setor de saúde. Eli Lilly e Novo Nordisk tiveram resultados excelentes com tratamentos para obesidade, enquanto empresas tradicionais como Pfizer tiveram queda de 15-20% nas ações devido à desaceleração das receitas. Isso mostra o quão rápida é a mudança estrutural na indústria.

O setor de energia limpa também é interessante. Apesar de uma fase de baixa devido ao excesso de oferta a curto prazo, a política de afrouxamento do Fed e os benefícios fiscais da Lei de Redução da Inflação mantêm o potencial de crescimento de médio a longo prazo. First Solar e NextEra Energy tiveram suas ações ajustadas devido ao aumento nos custos de captação, mas com estabilização de custos e redução nos custos de armazenamento de energia, há espaço para recuperação.

Ao recomendar ações estrangeiras, estratégias práticas também são essenciais. Diversificação via ETFs é a mais eficiente. Com o mercado global de ETFs ultrapassando 17 trilhões de dólares em 2025, a importância da diversificação de longo prazo foi reafirmada. Usar ETFs de setores de crescimento como IA e semicondutores, além de ETFs de dividendos, saúde e defensivos, ajuda a reduzir riscos específicos de ações individuais.

A estratégia de compra parcelada em dólares (DCA) também é altamente eficaz. Investir uma quantia fixa periodicamente reduz o preço médio de compra e oferece estabilidade emocional em mercados voláteis. A JP Morgan Asset Management revelou que, ao investir continuamente no S&P 500 por 10 anos, a probabilidade de perdas é inferior a 5%.

Gerenciar riscos é a base de toda estratégia de investimento. Limitar o tamanho das posições, definir stops, diversificar setores e reduzir posições durante semanas de FOMC, CPI ou divulgação de resultados é fundamental. Rebalancear trimestralmente para ajustar o peso de setores supervalorizados e equilibrar lucros e perdas também é importante.

No final, o que aprendemos com o ano passado é que o mercado de ações dos EUA está em uma fase de crescimento moderado. A expansão baseada em resultados, centrada na IA, continua, e se a estrutura de lucros das empresas for sólida, o mercado pode sustentar firmemente o lado de baixa. Pode haver ajustes de curto prazo devido a supervalorização de tecnologia ou riscos geopolíticos, mas com diversificação de longo prazo e gerenciamento de riscos, é possível esperar retornos compostos estáveis.

A recomendação mais importante ao investir em ações estrangeiras é, no final, a 'constância'. Seguir princípios de investimento como composição de portfólio de ETFs, rebalanceamento periódico e DCA permitirá alcançar bons resultados a longo prazo, mesmo com a volatilidade de curto prazo.