Eli Lilly acaba de receber uma grande demonstração de confiança do Morgan Stanley -- e tudo está relacionado ao Mounjaro

A introdução dos medicamentos GLP-1 revolucionou a forma como o mundo encara a perda de peso. Tomar uma injeção ou um comprimido para controlar o apetite e perder peso é quase um milagre para aqueles que há muito lutam com seu peso. E, além da estética, há benefícios significativos à saúde associados à perda de peso.

Não é de se surpreender que a competição seja tão acirrada na corrida pelo GLP-1. Novo Nordisk (NVO +1,28%) teve uma vantagem inicial com Wegovy. Mas a Eli Lilly (LLY +2,40%) rapidamente assumiu a liderança com seus medicamentos GLP-1 Mounjaro e Zepbound. Houve muitas notícias no nicho em 2026, mas esse fato menos conhecido sobre o Mounjaro da Eli Lilly pode ser mais importante do que você pensa.

Fonte da imagem: Getty Images.

Comprimidos de GLP-1 e novos medicamentos

A maior história do GLP-1 até 2026 foi a introdução de um comprimido de GLP-1 pela Novo Nordisk. Até que esse comprimido fosse lançado, a única opção para os consumidores era tomar uma injeção. As pessoas geralmente não gostam de injeções, então havia uma oportunidade real para a Novo Nordisk recuperar participação do seu principal concorrente farmacêutico nesse espaço, a Eli Lilly. No entanto, essa oportunidade foi relativamente curta, pois a Eli Lilly já começou a vender seu próprio comprimido de GLP-1.

Existem algumas nuances a considerar aqui. O comprimido da Novo Nordisk é basicamente o mesmo medicamento que sua injeção. O comprimido da Eli Lilly é um medicamento diferente de suas injeções, e parece ser menos eficaz do que suas injeções. Portanto, a Novo Nordisk ainda tem uma potencial vantagem contra a Eli Lilly na corrida pelo GLP-1.

Expandir

NYSE: LLY

Eli Lilly

Mudança de Hoje

(2,40%) $25,01

Preço Atual

$1066,66

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

$1,0T

Variação do Dia

$1047,07 - $1070,25

Variação de 52 semanas

$623,78 - $1133,95

Volume

169,8K

Média de Volume

3,1M

Margem Bruta

82,83%

Rendimento de Dividendos

0,61%

Mas a Eli Lilly tem um novo medicamento de GLP-1 em desenvolvimento que parece poder ser mais eficaz do que os medicamentos atuais no mercado. Isso inclui o próprio Mounjaro e Zepbound da Eli Lilly. Dito isso, esse medicamento ainda não está no mercado, então a competição entre Novo Nordisk e Eli Lilly na área dos comprimidos continuará sendo o principal atrativo por mais algum tempo.

A história do GLP-1 na Índia é muito interessante

Enquanto os comprimidos são o destaque, os investidores não devem esquecer das injeções de GLP-1 ainda. Por exemplo, Mounjaro e Zepbound continuam a apresentar um crescimento muito forte para a Eli Lilly, com vendas aumentando 125% e 80%, respectivamente, no primeiro trimestre de 2026. Mas há uma estatística ainda mais interessante da Índia.

O Wegovy da Novo Nordisk acabou de perder a proteção de patente na Índia, e genéricos de baixo custo inundaram o mercado. Isso é normal, mas a Eli Lilly ainda aumentou suas vendas de Mounjaro em 10% no mercado indiano, apesar de alternativas mais baratas de GLP-1 estarem disponíveis. Morgan Stanley, por exemplo, acha que essa é uma grande história que os investidores estão deixando passar.

Expandir

NYSE: NVO

Novo Nordisk

Mudança de Hoje

(1,28%) $0,57

Preço Atual

$44,96

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

$151B

Variação do Dia

$44,47 - $45,18

Variação de 52 semanas

$35,12 - $81,44

Volume

10,8M

Média de Volume

20,1M

Margem Bruta

81,84%

Rendimento de Dividendos

4,01%

Em meio a toda a agitação na corrida pelo GLP-1, a Eli Lilly construiu um negócio grande e resiliente fora dos Estados Unidos. Mas os investidores estão principalmente focados no seu negócio nos EUA. Enquanto isso, a empresa silenciosamente acumulou um ano de desempenho superior na frente internacional do GLP-1.

A Morgan Stanley estima que a Eli Lilly controla um pouco mais de 50% do mercado internacional neste momento. Isso provavelmente é impulsionado pelos melhores resultados de perda de peso do Mounjaro em comparação com o Wegovy. Como o comprimido Wegovy da Novo Nordisk não fecha essa lacuna, a Eli Lilly pode continuar a ver um forte crescimento internacional à medida que os consumidores buscam as opções de perda de peso mais eficazes. Essa é a grande conclusão do que está acontecendo na Índia, com versões genéricas do Wegovy sendo lançadas. Se a Morgan Stanley estiver certa em seu otimismo, a Wall Street pode estar subestimando o potencial de crescimento da Eli Lilly.

A pedra no caminho

Há apenas um problema com a Eli Lilly que os investidores precisam considerar: a avaliação. O índice preço/lucro da ação é aproximadamente 38x, então provavelmente não atrairá investidores de valor. No entanto, isso caiu em relação à média de cinco anos de 56x. Investidores mais agressivos em crescimento podem querer analisar os eventos do GLP-1 que estão se desenrolando na Índia e também reconsiderar a oportunidade internacional de longo prazo da Eli Lilly. De fato, a Morgan Stanley acha que o mercado está deixando passar algo grande, o que poderia significar resultados ainda mais fortes do que os atualmente refletidos na avaliação da ação.