A negociação do 'Próximo Nvidia'? Por que investidores estão de repente de olho na Advanced Micro Devices, Arm Holdings e Marvell Technology

Nvidia (NVDA 1,86%) tem sido uma pioneira em inteligência artificial (IA) nos últimos anos. O enorme poder de processamento paralelo de suas unidades de processamento gráfico (GPUs) tornou seus chips ideais para treinar grandes modelos de linguagem (LLMs).

O que vale notar é que a Nvidia continua dominando o mercado de chips de IA após todos esses anos, controlando uma estimativa de 80% desse espaço. No entanto, as ações da Nvidia ficaram atrás de seus pares de chips, sugerindo que os investidores têm olhado para outras empresas para capitalizar os enormes investimentos em infraestrutura de IA.

Vamos ver por que os investidores agora estão olhando além da Nvidia em chips de IA.

Fonte da imagem: Getty Images

Essas empresas de chips podem superar a Nvidia na próxima fase do superciclo de IA

O crescimento extraordinário da Nvidia nos últimos anos a tornou a maior empresa do mundo, com um valor de mercado de mais de US$ 5,2 trilhões.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(-1,86%) US$ -4,09

Preço atual

US$ 215,42

Pontos-chave de dados

Valor de mercado

US$ 5,2 trilhões

Variação do dia

US$ 214,84 - US$ 221,07

Variação de 52 semanas

US$ 132,92 - US$ 236,54

Volume

5,8 milhões

Volume médio

171,3 milhões

Margem bruta

74,15%

Rendimento de dividendos

0,02%

A parte boa é que a empresa continua crescendo de forma saudável, impulsionada pela forte demanda por suas GPUs de hyperscalers e empresas de IA. No entanto, sua avaliação e a mudança gradual para além das GPUs para lidar com cargas de trabalho de IA levaram os investidores a procurar outros setores para se beneficiar do crescimento secular do mercado de chips de IA.

Isso explica por que as ações da Advanced Micro Devices (AMD +4,09%), Marvell Technology (MRVL +2,91%) e Arm Holdings (ARM +2,80%) superaram significativamente os retornos do mercado de ações da Nvidia neste ano.

Dados por YCharts

É fácil entender por que isso acontece. AMD, Marvell e Arm estão projetando chips e arquiteturas relacionadas que são preferidas para executar cargas de trabalho focadas em inferência em centros de dados de IA. Segundo a Deloitte, as cargas de trabalho de inferência representarão dois terços do poder de computação de IA em centros de dados neste ano. Como a inferência não é tão intensiva em computação quanto o treinamento de IA, hyperscalers e empresas de IA têm recorrido a unidades de processamento central (CPUs) e circuitos integrados específicos de aplicação (ASICs) para lidar com cargas de trabalho de IA em centros de dados.

Essa mudança impulsionou Arm, Marvell e AMD. Importante notar que todas as três empresas devem apresentar um crescimento de lucros mais rápido do que a Nvidia.

Arm, AMD e Marvell estão no início de uma curva de crescimento extraordinária

AMD e Arm estão bem posicionadas para aproveitar a enorme oportunidade no mercado de CPUs para servidores. A AMD afirmou em sua recente teleconferência de resultados que espera que o mercado de CPUs para servidores cresça 35% ao ano até 2030, gerando mais de US$ 120 bilhões em receita até o final do período de previsão. A AMD dobrou sua previsão de crescimento do mercado de CPUs para servidores devido à IA.

Importante, a AMD tem ganhado participação no mercado de CPUs para servidores em relação à Intel, o que impulsionará seu crescimento a longo prazo. Da mesma forma, os designs de chips da Arm estão em alta demanda devido à sua eficiência energética. Os últimos CPUs Vera para servidores da Nvidia foram projetados usando a arquitetura da Arm, e até grandes hyperscalers têm utilizado a propriedade intelectual (IP) da empresa britânica para projetar chips.

Com a entrada da Arm na fabricação de seu próprio silício, fica fácil entender por que a empresa prevê que sua receita total crescerá para US$ 25 bilhões após cinco anos, ante US$ 4,9 bilhões no ano fiscal anterior. E, por fim, a Marvell tem se beneficiado da mudança para ASICs em centros de dados de IA. A empresa espera que sua taxa de crescimento acelere no futuro, impulsionada principalmente pelos novos chips de IA personalizados que começará a produzir nos próximos anos.

No geral, a demanda por CPUs e ASICs em centros de dados de IA acabará ajudando essas empresas a crescerem mais rápido do que a Nvidia.

| Empresa | Crescimento projetado de lucros | | --- | --- | --- | --- | | | Ano fiscal atual | Próximo ano fiscal | Dois anos fiscais à frente | | Nvidia | 87% | 41% | 23% | | Arm Holdings | 22% | 41% | 30% | | Marvell Technology | 34% | 43% | 37% | | Advanced Micro Devices | 76% | 76% | 39% |

Fonte: Yahoo! Finance e YCharts

Portanto, é fácil entender por que investidores que buscam a próxima Nvidia têm comprado ações da Arm, AMD e Marvell Technology para capitalizar a fase de inferência do superciclo de IA.