Tenho observado há algum tempo como o Ibex 35 se movimenta e, na verdade, esta semana foi bastante intensa. Se você quer saber o que esperar nas próximas semanas, conto o que está acontecendo e como essa previsão do mercado de ações pode evoluir a curto prazo.

Nesta semana, o seletivo espanhol esteve pulando de um lado para o outro. Na segunda-feira subiu 0,75% até 17.755 pontos, mas na terça veio a correção devido à pressão da renda fixa e às tensões internacionais. O mais interessante foi na quarta-feira, quando o Ibex deu um salto de 2,16% e quebrou a barreira dos 18.000 pontos, fechando em 18.051,69. Agora mesmo acumula uma alta semanal de 2,32% e atingiu máximos de 18.125,90 pontos. Nada desprezível.

O que está movendo o jogo é bastante claro. O petróleo Brent permanece acima de 105-110 dólares, e isso cria um efeito duplo. Por um lado, beneficia a Repsol e suas margens de extração, mas por outro lado pressiona companhias aéreas como IAG e empresas como Inditex, pois aumenta seus custos operacionais. É como um imposto silencioso para o consumo e o turismo.

Em relação aos setores, a energia foi o grande protagonista. Naturgy e Endesa atraíram investimentos buscando rentabilidade por dividendos e proteção contra a volatilidade. O setor bancário apresentou comportamento misto: Santander e BBVA se beneficiaram das taxas altas, mas CaixaBank e Sabadell sofreram correções por realização de lucros. E depois está o setor tecnológico, que foi o que realmente impulsionou o índice na quarta-feira. Indra e Cellnex lideraram o rally.

Agora, quanto à previsão do mercado a curto prazo, o mais provável é que vejamos uma consolidação volátil. Se o Ibex se mantiver acima de 18.000 pontos, pode buscar objetivos próximos a 18.250. Mas também não descartaria uma correção técnica que o devolva a 17.650-17.750 para limpar indicadores como o MACD e o RSI.

Existem três coisas que devem ser observadas de perto. Primeiro, os bônus: se as rentabilidades da dívida continuarem subindo, a pressão sobre as bolsas aumentará. O T-Note americano já está perto de 5% e o Bund alemão também está em máximos. Segundo, Oriente Médio: qualquer movimento que mova o Brent substancialmente abaixo de 105 ou acima de 115 dólares mudará o jogo. E terceiro, os movimentos corporativos: os programas de recompra do CaixaBank e Santander, junto com os efeitos ex-dividendo, continuarão influenciando a dinâmica técnica.

A previsão do mercado a curto prazo dependerá muito de como essas tensões se resolverem. Se a geopolítica se acalmar um pouco e os bônus se estabilizarem, o Ibex poderá consolidar ganhos e buscar novos máximos. Mas se algo der errado, teremos correções rápidas. Por isso, é importante ficar atento a esses fronts.