Notas do CryptoQuant: o momentum de alta do Bitcoin está desaparecendo à medida que fatores macro (DXY, rendimentos, VIX) dominam; o indicador Impulse deve subir acima de zero para confirmação. Os fluxos de ETF estão fracos, e o prêmio da Coinbase permanece como uma métrica importante da demanda nos EUA.Resumo: A força on-chain do Bitcoin parece estar perdendo força em meio a um regime de mercado dominado por fatores macro. O indicador Impulse deve se tornar positivo para confirmar recuperações, enquanto o financiamento de ETF permanece discreto e o prêmio da Coinbase serve como um proxy crítico para a demanda à vista nos EUA. A ação de preço geral agora é impulsionada por indicadores macro, como o DXY, os rendimentos de 10 anos dos EUA e o VIX, em vez de métricas on-chain.

AirdropBlackHole

2026-05-25 21:43:47

Geração do resumo em andamento

Em 24 de maio, o analista da CryptoQuant Axel Adler Jr afirmou que o Bitcoin recentemente perdeu seu impulso estrutural de alta, e o mercado atual está mais próximo de uma fase de "avessos ao risco". Ele apontou que o impulso estrutural de alta do BTC desapareceu à medida que o ambiente macroeconômico deteriorou-se rapidamente, o que é um sinal importante. Até que o indicador "Impulso" volte a ficar acima do eixo zero, todas as recuperações atuais ainda não receberam confirmação. Os fatores macro atualmente estão dominando novamente o mercado, incluindo o Índice do Dólar dos EUA (DXY), o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos e o índice de volatilidade VIX. Ele acredita que, quando o ambiente macro entra em um "modo de domínio", mesmo que os dados on-chain permaneçam relativamente fortes, eles podem temporariamente perder sua eficácia. Além disso, o painel do ETF de Bitcoin à vista dos EUA mostra que o momento do fluxo de fundos de 30 dias para o ETF é de US$ 362,8 milhões, significativamente menor do que o pico de US$ 13,21 bilhões atingido em dezembro de 2024. O mercado deve prestar atenção ao índice de prêmio do Coinbase, que continua sendo um proxy importante para medir a demanda à vista dos EUA. Quando esse índice permanece acima de zero por um período prolongado, indica que a compra dos EUA ainda está presente; se cair em território negativo, mesmo que o BTC suba, pode faltar suporte genuíno dos fundos dos EUA.

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Analista: Bitcoin Perdeu Impulso Estrutural de Alta, Mercado em Estado de Aversão ao Risco

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