Recentemente, um amigo me perguntou o que exatamente significa o limite de alta e de baixa nas ações, e se é possível comprar ou vender nesse momento. Na verdade, essa é uma dúvida comum entre os iniciantes, então vou compartilhar minha compreensão.

Simplificando, o limite de alta é quando o preço da ação sobe até o máximo permitido no dia, e o limite de baixa é quando cai até o mínimo permitido. O mercado de ações de Taiwan regula que a variação de preço de uma ação não pode ultrapassar 10% do preço de fechamento do dia anterior, então, por exemplo, se a TSMC fechou ontem a 600 yuans, hoje o máximo será 660 e o mínimo será 540. Quando você olha o painel, as ações com limite de alta são marcadas com fundo vermelho, e as de limite de baixa com fundo verde, facilitando a identificação rápida.

E quanto à negociação durante esses limites? Claro que é possível. Mas é importante estar atento à dificuldade de execução. Quando uma ação atinge o limite de alta, muitas pessoas querem comprar, formando uma fila de ordens de compra, então sua ordem de compra pode não ser executada imediatamente, mas uma ordem de venda geralmente é executada em segundos. Por outro lado, no limite de baixa, há muitos vendedores, então sua ordem de compra será executada rapidamente, mas a de venda precisará esperar na fila. Essa lógica de venda no limite de baixa é bastante importante — se uma ação estiver prestes a atingir o limite de baixa, é melhor colocar uma ordem de venda na pré-abertura, pois as regras de negociação priorizam preço e tempo, e quanto mais cedo você colocar a ordem, maior a chance de execução.

As razões para atingir o limite de alta geralmente incluem notícias positivas, temas populares ou o bloqueio de posições por grandes investidores. Por exemplo, se a TSMC recebe um grande pedido ou uma ação relacionada a IA tem uma demanda explosiva, o preço tende a subir até o limite de alta. Para o limite de baixa, o cenário é o oposto: notícias negativas, resultados financeiros ruins ou pânico no mercado podem gerar uma pressão de venda que leva ao limite de baixa. Em 2020, durante a pandemia de COVID-19, muitas ações atingiram o limite de baixa, exemplificando um risco sistêmico.

Ao encontrar limites de alta ou baixa, o mais importante é manter a racionalidade. Muitos iniciantes, ao verem o limite de alta, correm para comprar, e ao verem o limite de baixa, vendem desesperadamente, muitas vezes se prejudicando. Minha abordagem é entender primeiro por que a ação atingiu esse limite, e então decidir se vale a pena agir. Se a empresa não tem problemas e a movimentação é apenas por emoções do mercado, o limite de baixa pode ser uma oportunidade de comprar barato. Por outro lado, ao ver um limite de alta, não é necessário correr para comprar imediatamente; primeiro, confirme se o motivo de alta é sustentado para que o movimento continue.

Outra estratégia é negociar ações relacionadas. Quando a TSMC atinge o limite de alta, normalmente outras ações de semicondutores também se movimentam, então pode ser interessante comprar ações relacionadas. Se desejar investir diretamente em empresas de Taiwan, há também oportunidades no mercado de ações dos EUA, como a própria TSMC listada na bolsa americana, acessível por meio de ordens de corretoras internacionais ou plataformas de investimento estrangeiras.

Aliás, o mercado de ações dos EUA não possui limites de alta ou baixa, mas eles têm mecanismos de interrupção de negociação, conhecidos como "circuit breakers". Simplificando, quando a volatilidade é muito forte, o sistema pausa automaticamente as negociações para acalmar o mercado. Se o índice principal cair mais de 7%, há uma pausa de 15 minutos; se cair 20% no mesmo dia, o mercado fecha imediatamente. As ações individuais também têm circuit breakers: se uma ação sobe ou desce mais de 5% em um curto período, a negociação é suspensa temporariamente. Portanto, ao invés de limites de variação, esses mecanismos de pausa servem para controlar a volatilidade do mercado.

Em resumo, entender o significado de limites de alta e baixa e os mecanismos por trás deles é fundamental para tomar decisões mais inteligentes ao enfrentar essas situações.