Recentemente, notei uma oportunidade de investimento bastante interessante, que envolve toda a cadeia industrial em torno das ações de conceito de baterias de armazenamento de energia. Para ser honesto, esse tema já estava na minha lista de atenção antes, mas com o aceleramento da transição energética global, a penetração de veículos elétricos crescendo rapidamente, além do grande aumento na implementação de energia eólica e solar, a tecnologia de armazenamento de energia de repente se tornou uma necessidade na indústria de energia.

Simplificando, as ações de conceito de baterias de armazenamento de energia são aquelas de empresas listadas que atuam em instalações e soluções de tecnologia de armazenamento. Mas há muitos players nesse campo, e a cadeia industrial é bastante longa. Dividi isso em alguns direcionamentos para análise.

Primeiro, os fabricantes de baterias, que são o núcleo dos sistemas de armazenamento. Nos EUA, a Tesla (TSLA) não é forte só em veículos elétricos, seu negócio de energia com Megapack e Powerwall lidera globalmente. A Enphase Energy (ENPH) tem uma penetração especialmente alta em armazenamento residencial nos EUA, enquanto a QuantumScape (QS) foca em baterias de estado sólido, atualmente em uma fase crítica de transição de pesquisa e desenvolvimento para produção em massa. No mercado de Taiwan, a Xinshengli (4931) fabrica módulos de baterias de lítio, e a Changyuan Technology (8038) trabalha principalmente com materiais de fosfato de ferro e sistemas.

Depois, temos os integradores de sistemas, que não apenas fornecem as baterias, mas também integram inversores, sistemas de gerenciamento de baterias, sistemas de gerenciamento de energia, entregando soluções completas de armazenamento. Nos EUA, há a Fluence Energy (FLNC), uma joint venture entre Siemens e AES, líder global na integração de armazenamento em escala de rede elétrica. A Stem (STEM) possui uma plataforma de software de IA chamada Athena, que decide automaticamente os momentos de carga e descarga com base na variação dos preços de energia. No mercado de Taiwan, a Delta Electronics (2308) é o maior integrador, enquanto a ZTE (1513) tem uma alta participação no mercado de serviços de suporte de frequência de energia com a Taiwan Power Company.

O terceiro setor envolve equipamentos de energia e integração de energias renováveis. Para que o armazenamento funcione efetivamente, precisa estar conectado à rede elétrica, portanto, fabricantes tradicionais de equipamentos de energia também têm papel importante. Nos EUA, a NextEra Energy (NEE) é a maior operadora de energia renovável do mundo, enquanto a Vistra Corp (VST) transformou antigas usinas de carvão em uma das maiores bases de armazenamento de energia do país. Em Taiwan, a Huacheng (1519) é líder em transformadores, e a Yali (1514) fornece painéis de distribuição e inversores usados em muitos projetos de energia verde.

Por fim, há a cadeia de suprimentos de materiais e componentes. Nos EUA, a Albemarle (ALB) é a maior mineradora de lítio do mundo, controlando a matéria-prima essencial para as baterias. Em Taiwan, a Formosa Plastics (6505) fornece eletrólitos por meio de suas subsidiárias, enquanto a Kanto Chemical (4721) e a Miku Miku (4739) fornecem materiais de catodo para baterias de energia.

Por que acompanhar as ações de conceito de baterias de armazenamento? Segundo previsões da BloombergNEF e DNV, até 2030, o volume acumulado de dispositivos de armazenamento de energia globalmente ultrapassará a marca de terawatt-hora, sendo a maior parte fornecida por baterias de íons de lítio. Um relatório da ONU aponta que, para limitar o aquecimento global a 1,5°C acima dos níveis pré-industriais, o mundo precisa reduzir as emissões de carbono pela metade até 2030 e alcançar emissões líquidas zero até 2050. Para isso, os países estão investindo pesadamente em pesquisa de novas energias, e fontes como energia eólica e solar, que antes tinham custos elevados, já se tornaram lucrativas.

No entanto, a energia eólica é instável, e durante a madrugada, com baixa demanda, às vezes há preços negativos de energia. Assim, instalações de armazenamento se tornam uma parte crucial na ampla aplicação de energias renováveis. Como esse setor é majoritariamente liderado por governos, as perspectivas para as ações de conceito de armazenamento tendem a ser relativamente estáveis e ascendentes, com maior transparência e previsibilidade. Além disso, com a popularização dos veículos elétricos, a demanda por energias renováveis deve crescer, e a aplicação de IA pode aumentar significativamente o consumo de energia, fazendo com que a demanda por sistemas de armazenamento mantenha um crescimento de longo prazo.

Por outro lado, investidores devem estar atentos, pois algumas empresas podem não ter tecnologia competitiva suficiente, especialmente as novas, que podem ter fundamentos mais frágeis. Se não alcançarem equilíbrio financeiro a longo prazo, suas ações podem sofrer grande pressão. Portanto, é fundamental fazer uma seleção cautelosa, acompanhar de perto as ações mantidas e gerenciar riscos.

No final das contas, o uso de energia limpa depende da tecnologia de armazenamento, e nos próximos anos, os países continuarão investindo nesse setor. Sempre que houver anúncios de políticas, há potencial para estimular especulação no mercado. Os investidores podem aproveitar essas oportunidades. Mas, como em muitos setores de alta tecnologia, o desenvolvimento de empresas de armazenamento pode não se transformar em lucratividade de fato, e quando os fundamentos ou aspectos técnicos mudarem, a disciplina e o controle de riscos serão essenciais para obter lucros.