Recentemente, tenho pensado em uma questão — o que os investidores devem fazer quando o mercado sofre grandes oscilações? Na verdade, a abordagem de muitas pessoas é semelhante: procurar ativos relativamente estáveis e que não se desvalorizem facilmente para se protegerem. É por isso que as moedas de hedge sempre foram uma parte indispensável de uma carteira de investimentos.

Falando de moedas de hedge, as mais conhecidas são, sem dúvida, o dólar americano, o iene japonês e o franco suíço. O dólar, como moeda de reserva global, possui liquidez imbatível; sempre que o mercado entra em pânico, uma grande quantidade de fundos flui para o dólar. O iene, por sua vez, é popular em operações de carry trade devido às suas baixas taxas de juros e alta liquidez. Quanto ao franco suíço, sua estabilidade se deve à política de neutralidade do governo suíço e ao sistema financeiro estável, tornando-o uma das moedas de hedge com menor risco. Embora o euro ocupe a segunda posição, recentemente também começou a atrair a atenção de muitos investidores.

Mas além das moedas de hedge tradicionais, o ouro sempre foi a ferramenta de proteção mais clássica. Como ativo físico, não é afetado pela impressão de dinheiro pelos governos e tem uma forte correlação com o dólar, o que o torna especialmente valorizado em tempos de turbulência no mercado. Além disso, o índice de medo VIX, que sobe quando o mercado de ações cai e os investidores entram em pânico, também é uma boa opção para incluir na carteira.

O Bitcoin, conhecido como "ouro digital", na verdade, ainda apresenta vários problemas como ferramenta de hedge. Sua capitalização de mercado é pequena, sua liquidez insuficiente, há falta de dados históricos, além de influências de políticas e fatores técnicos. Sua volatilidade é muito maior do que a de outros ativos de proteção, dificultando sua efetiva utilização como hedge. Atualmente, a maioria das pessoas compra Bitcoin mais por especulação do que para se protegerem contra riscos.

Falando de métodos de negociação, tradicionalmente temos o mercado à vista de câmbio, contratos futuros, opções e ETFs. No entanto, nos últimos anos, os contratos por diferença (CFDs) também se tornaram uma opção, com vantagens de permitir negociações bidirecionais e suporte a alavancagem, oferecendo aos investidores oportunidades de lucro tanto na alta quanto na baixa do mercado. Claro, a alta alavancagem também implica altos riscos, devendo ser usada com cautela.

Na verdade, os fatores que acionam o sentimento de proteção também são bem claros — queda acentuada na bolsa, aumento do VIX, riscos geopolíticos, deterioração dos dados econômicos ou eventos súbitos de "cisne negro". Sempre que essas situações ocorrem, moedas de hedge e instrumentos de proteção se tornam o foco do mercado. Para os investidores, construir uma carteira equilibrada que inclua moedas de hedge e instrumentos de proteção é a postura correta para lidar com a incerteza do mercado.