Recentemente, muitas pessoas têm discutido sobre o limite de queda nas ações dos EUA, na verdade, muitos investidores ainda têm alguma confusão sobre esse conceito. Hoje vamos falar exatamente o que significa o limite de queda nas ações dos EUA e por que o mercado precisa desse mecanismo.

Simplificando, o limite de queda significa que quando a volatilidade do mercado de ações é muito intensa, a bolsa de valores irá pressionar o botão de pausa. Imagine que, ao assistir a um filme de terror e seu coração quase sai do peito, alguém aperta o botão de pausa para você se acalmar por 15 minutos, essa é a lógica do mecanismo de limite de queda. Em inglês, chama-se Circuit Breaker, como o disjuntor de um circuito elétrico, que desliga automaticamente a energia quando a corrente está muito alta, protegendo a segurança.

O limite de queda nas ações dos EUA é dividido em três níveis. Uma queda de 7% no índice S&P 500 acionará o limite de queda de primeiro nível, suspendendo as negociações por 15 minutos. Se no mesmo dia continuar caindo até 13%, será o limite de segundo nível, com outra pausa de 15 minutos. Se cair até 20%, será o limite de terceiro nível, encerrando as negociações do dia. Esse mecanismo foi implementado desde 1988, com o objetivo de evitar que investidores tomem decisões irracionais durante momentos de pânico.

Falando sobre a história do limite de queda, 19 de outubro de 1987 foi um exemplo clássico. O Dow Jones caiu 22,61% em um único dia, mais de 500 pontos, levando os mercados globais ao colapso. Foi essa tragédia que levou os reguladores a estabelecerem o mecanismo de limite de queda. Depois, em 1997, durante a crise financeira asiática, ele foi acionado uma vez, mas a mais impressionante foi em 2020, com quatro limites de queda consecutivos em um mês.

No início de 2020, a pandemia de COVID-19 explodiu, além do colapso nos preços do petróleo causado pelo rompimento das negociações entre Arábia Saudita e Rússia, levando o mercado a um pânico extremo. Nos dias 9, 12, 16 e 18 de março, o índice S&P 500 acionou o limite de queda de primeiro nível quatro vezes em duas semanas. Na época, muitos disseram que Warren Buffett só tinha visto cinco limites de queda na vida, e nós experimentamos quatro em um ano. Nesse período, o Nasdaq caiu 26% de sua máxima, o S&P 500 caiu 30%, e todo o mercado estava em uma verdadeira carnificina.

O significado do mecanismo de limite de queda é dar ao mercado e aos investidores uma oportunidade de pensar com calma. Quando todos estão em pânico vendendo, a parada repentina nas negociações pode evitar que o mercado saia do controle. Mas, por outro lado, alguns investidores podem ficar ainda mais nervosos perto do limite de queda, preocupados que, ao atingir esse limite, não consigam vender a tempo, o que pode aumentar a volatilidade. Portanto, o limite de queda tem seus prós e contras, e tudo depende do ambiente de mercado.

Será que haverá novos limites de queda no futuro? Isso depende de eventos imprevistos de grande impacto ou de dados econômicos que surpreendam as expectativas. Mas, ao invés de se preocupar com limites de queda, é melhor gerenciar seus riscos. Quando enfrentar situações semelhantes, o mais importante é manter uma quantidade suficiente de dinheiro em caixa, garantir a segurança do capital e a liquidez, ao invés de vender impulsivamente. Afinal, a longo prazo, a capacidade de continuar investindo é mais importante do que as oscilações de curto prazo.