Acabei de perceber que muitos traders novatos confundem negociação à vista (spot) com posições long short. Na verdade, elas são completamente diferentes, especialmente na parte de alavancagem financeira.

Simples assim, o que é long short? Long é comprar quando você prevê que o preço vai subir, short é vender quando você espera que o preço vai cair. Mas o interessante não está aqui, e sim no fato de você poder lucrar com ambos os lados do mercado.

O que vejo que a maioria dos iniciantes não entende é a posição (position). A posição é apenas a ordem de negociação que você tem aberta. Quando você faz uma ordem de compra ou venda e ela é executada, você está mantendo uma posição. Mas cada exchange, cada produto, tem limites diferentes de posição para evitar que alguém manipule o preço.

Sobre a ordem long, quando você quer comprar. Por exemplo, você vê que as ações da Tesla estão mostrando sinais de alta, você coloca uma ordem a 150,42 USD por ação com alavancagem de 1:10. Se o preço realmente subir como previsto, você lucra. Essa estratégia funciona melhor quando há notícias econômicas positivas (baixa inflação, bom PIB, alta taxa de emprego). Indicadores técnicos como MACD, RSI ou padrões de velas também ajudam a confirmar sinais de alta.

Por outro lado, a ordem short é quando você prevê que o preço vai cair. Você "empresta" o ativo da exchange, vende a preço alto atual, e depois recompra a um preço menor. Por exemplo, com Apple a 134,43 USD por ação, ou o par de moedas USD/JPY a 136,71. Quando o mercado tem notícias ruins ou os bancos centrais apertam a política monetária, a ordem short se torna vantajosa. Lembro que no final de 2022, o USD se valorizou bastante e quem shortou EUR/USD lucrou.

Mas aqui está a parte que a maioria dos traders ignora: a alavancagem (leverage). Essa é a verdadeira força do long short. Você não precisa de 100% do dinheiro para negociar. Com 1.000 USD e alavancagem de 1:10, você pode abrir uma ordem de 10.000 USD. Se o preço subir 10%, você dobra seu capital. Mas se errar por 10%, você perde tudo.

O primeiro risco é o margin call. Quando a perda ultrapassa o valor do seu depósito de margem, a exchange avisa. Se você não depositar mais dinheiro, o sistema fecha automaticamente a ordem (liquidação) e sua conta fica zerada.

O segundo risco, e que considero mais assustador, é o short squeeze. Uma ordem long tem perda máxima de 100% (quando o preço vai a zero), mas uma short pode ter perdas ilimitadas, pois o preço pode subir sem limite. Quando um ativo sobe de repente forte, os shorters são obrigados a comprar para cortar perdas. Essa força de compra empurra o preço ainda mais para cima. O caso do GameStop em 2021 é um exemplo clássico, eliminando bilhões de dólares de fundos de hedge.

Existe uma forma de usar long short que nem todo mundo conhece: hedge (proteção contra riscos). Se você possui 1000 ações da Apple a longo prazo, mas teme uma recessão no mercado, ao invés de vender tudo, pode fazer uma ordem short no índice S&P 500. O lucro na short compensa a queda do seu portfólio, protegendo seu patrimônio.

Comparando rapidamente: long permite lucrar com a alta do preço e você pode possuir o ativo físico, mas sofre perdas se o preço cair. Short, ao contrário, lucra com a queda do preço, mas sofre perdas se o preço subir, e não possui o ativo físico.

Uma coisa importante: não abra posições long e short ao mesmo tempo no mesmo produto. Você só pagará taxas de negociação sem obter lucro. Em vez disso, pode fazer short no EUR/USD quando o USD estiver forte, e long no USD/JPY para aproveitar oportunidades em outros mercados.

Sobre o que é long short no crypto, é semelhante ao mercado de ações, mas com riscos muito maiores. Criptomoedas funcionam 24/7, com volatilidade extrema (alavancagem de até 1:100), então liquidações acontecem rápido e de forma mais brutal.

A última dúvida: quando você faz short, de onde você pega o ativo? Você "empresta" da exchange via contrato CFD ou margem. O sistema registra automaticamente, você só precisa depositar a margem suficiente. Se manter a posição overnight, paga uma taxa de overnight, e se for uma negociação de longo prazo, essa taxa vai corroendo seu lucro.

Resumindo, o que é long short não é tão complicado, mas exige uma gestão de risco cuidadosa. Entender o funcionamento, saber analisar tendências, e sempre ter um plano de stop loss são chaves para sobreviver a longo prazo nesse mercado.