Recentemente, muitos novatos ficaram assustados com liquidações forçadas, na verdade muitas vezes isso acontece por não entenderem corretamente os riscos. Hoje vamos falar sobre esse fenômeno que pode zerar sua conta de uma noite para a outra — como acontece a liquidação forçada.

Simplificando, liquidação forçada é quando você aposta na direção errada da negociação, e perde até a margem de garantia, fazendo o sistema fechar sua posição automaticamente. O mais assustador não é só perder todo o capital investido, às vezes você ainda pode acabar devendo uma quantia ao corretor. Essa situação é especialmente comum ao usar alavancagem.

Por que acontece a liquidação forçada? Basicamente, por alguns motivos. O primeiro é usar alavancagem excessiva, que é o mais comum. Imagine que você usa 100 mil de capital para operar com 10 vezes de alavancagem, equivalente a uma posição de 1 milhão. Se o mercado se mover contra você em apenas 1%, seu capital já é reduzido em 10%. Se a variação chegar a 10%, a margem de garantia já foi toda consumida. Muitas pessoas acham que conseguem controlar, mas o mercado costuma se mover muito mais rápido do que imaginam.

O segundo motivo é a mentalidade de "segurar a posição", ou seja, mesmo com prejuízo, insistir na esperança de uma recuperação. Quando ocorre uma queda abrupta, o corretor pode liquidar a posição ao preço de mercado, e as perdas podem superar as expectativas. O terceiro motivo é não calcular custos ocultos, como deixar uma operação de day trade aberta e ela acabar explodindo no dia seguinte com uma lacuna de preço. Ou então, vender opções e, com a volatilidade disparando, a margem exigida sobe repentinamente.

Outro risco é a armadilha de liquidez, quando se negocia ativos pouco líquidos ou no mercado noturno, onde a diferença entre preço de compra e venda é absurda. Você tenta colocar uma ordem de stop-loss a 100 reais, mas o mercado só tem compradores a 90. O mais grave é um evento de "pombo preto", como a pandemia de 2020 ou a guerra entre Ucrânia e Rússia, com quedas contínuas, às vezes até o corretor não consegue liquidar a posição, a margem é consumida e ainda fica devendo.

O risco de liquidação varia bastante entre diferentes ativos. Criptomoedas têm a maior amplitude de variação, com o Bitcoin oscilando até 15% para cima ou para baixo, o que pode fazer a maioria dos investidores serem liquidados. Quando o Bitcoin é liquidado, além de perder a margem, suas moedas também podem desaparecer. No mercado de câmbio, a margem é usada para operar grandes valores com pouco dinheiro, e muitos gostam de usar alavancagem, mas se o mercado se mover contra, a liquidação acontece muito rápido.

No mercado de ações, é mais interessante: comprar ações físicas geralmente não leva à liquidação, no máximo você perde todo o seu capital investido. Mas ao usar financiamento para comprar ações, a coisa é diferente: se o índice de manutenção cair abaixo de 130%, você recebe uma chamada de margem, e se não depositar mais dinheiro, sua posição será liquidada. Day trade que vira posição de longo prazo também tem risco de liquidação.

Para evitar liquidação forçada, o mais importante é usar bem as ferramentas de gerenciamento de risco. Stop loss e take profit são essenciais: o stop loss é definir um preço automático de venda, que o sistema executa se o preço cair até lá. O take profit é definir um preço de venda automática ao atingir seu objetivo de lucro. O mais importante é avaliar a relação risco-retorno, ou seja, ganhar mais do que perder para valer a pena.

Ao decidir os níveis de stop loss e take profit, traders experientes costumam usar suportes, resistências e médias móveis, que são indicadores técnicos. Para iniciantes, a forma mais simples é usar porcentagens: colocar uma margem de 5% acima ou abaixo do preço de entrada, assim não precisa ficar olhando o tempo todo, e pode parar de perder ou realizar lucros automaticamente.

Outro mecanismo de proteção importante é a proteção de saldo negativo, que garante que você só pode perder até o saldo da sua conta, sem dever nada ao corretor. Se a perda chegar ao fundo, o restante do prejuízo é absorvido pela plataforma. Isso é uma proteção fundamental para os novatos.

Resumindo, a liquidação forçada é o custo do risco ao fazer operações com alavancagem. Para sobreviver no mercado a longo prazo, ao invés de pensar em ganhar muito dinheiro, é melhor aprender a sobreviver primeiro. Avalie cuidadosamente a alavancagem, configure bem seus stops, evite segurar posições erradas. Com esses fundamentos, o risco de liquidação diminui bastante. Investir envolve ganhos e perdas, e antes de fazer qualquer operação alavancada, é fundamental entender os riscos, usar bem as ferramentas de gerenciamento de risco, e assim você poderá seguir mais longe.