Há algo interessante sobre a tendência do iene que quero compartilhar com todos, pois isso afeta o mercado de câmbio e nossos investimentos.

O iene japonês não é apenas uma moeda comum. É uma das cinco moedas mais negociadas no mundo e também é considerado um ativo seguro em tempos de turbulência no mercado. O Japão é a quinta maior economia do mundo, portanto, entender a tendência do iene é fundamental.

Os principais fatores que impulsionam a tendência do iene são vários. Primeiramente, a política do banco central do Japão, especialmente a definição da taxa de juros e o controle da curva de rendimento (YCC), que difere da política de afrouxamento do Federal Reserve e do Banco Central Europeu. As mudanças na política monetária de outros países têm grande impacto na cotação do iene. Quando o dólar se valoriza, o iene tende a se desvalorizar.

O crescimento econômico do PIB e a balança de pagamentos também são variáveis importantes. Países com crescimento forte geralmente têm moedas mais valorizadas, enquanto economias em recessão veem suas moedas enfraquecerem. Além disso, em crises globais, o iene costuma se valorizar porque é considerado um ativo seguro.

Vamos ver o que aconteceu em 2025. O par JPY/THB negociava em torno de 0,2176 bahts por iene, acima do suporte de longo prazo de 0,2150. Nos últimos dez anos, o iene se desvalorizou mais de 30%, especialmente após 2020, quando a inflação global disparou. Bancos centrais ao redor do mundo, incluindo os EUA e a Europa, começaram a afrouxar suas políticas monetárias, mas o Japão permaneceu cauteloso.

Embora a inflação no Japão esteja entre 2,5% e 3,5%, acima da meta de 2% do Banco Central, eles continuam com uma política bastante restritiva. A taxa de juros de política está em -0,1%, e o controle da curva de rendimento ainda está em vigor. No entanto, quando o Banco Central do Japão reduziu suas compras de títulos de 9 trilhões de ienes para 7,5 trilhões de ienes no segundo trimestre de 2025, o iene começou a se recuperar, fortalecendo o par de 0,2130 para 0,2176.

O real brasileiro permanece relativamente estável devido à recuperação do turismo, ao comércio regional forte e às taxas de juros que atraem capital estrangeiro. Assim, a tendência do iene em relação ao real ainda está sob pressão.

Olhando para o futuro, se o Banco Central do Japão continuar a sair com cautela do YCC e a inflação permanecer alta, o iene pode se recuperar para a faixa de 0,2250-0,2300 até o final de 2025. Mas, se não houver ações conscientes, o iene pode testar novos mínimos. 2025 pode ser um ano de transição para a tendência do iene, mas isso dependerá de medidas de política monetária confiáveis.

Para 2026, nossa análise de longo prazo indica que o JPY/THB está em uma tendência de baixa contínua desde o pico de 2012. Após cair abaixo de 0,2400 em 2023, o par tentou se recuperar, mas não conseguiu manter o momentum. Entre 2024 e 2025, a negociação ficou entre 0,2150 e 0,2250.

Se o suporte de 0,2150 se mantiver e os fatores macroeconômicos apoiarem, o iene pode lentamente se valorizar até 0,2300-0,2400 em 2026. Mas, se não conseguir sustentar a base atual, o iene pode testar novos mínimos abaixo de 0,2100, especialmente se o Japão continuar a afrouxar sua política enquanto o Brasil se beneficia do crescimento regional.

Os fatores a serem observados em 2026 incluem três principais. Primeiro, a diferença nas taxas de inflação e juros entre os países. Se o Fed reduzir as taxas enquanto o Japão mantém sua política, essa diferença pode impulsionar o fortalecimento do iene. Segundo, o caminho da política monetária do Japão. Encerrar o ciclo de juros negativos ou ajustar o YCC pode fortalecer o iene, mas o timing e a velocidade dessas ações são cruciais. Terceiro, o retorno de capitais ao país e as tensões geopolíticas. Investidores japoneses podem repatriar fundos em meio à incerteza, e conflitos na Ásia podem aumentar a demanda pelo iene como ativo seguro.

No curto prazo, os indicadores técnicos mostram que a maioria sinaliza venda. De 13 sinais, 7 indicam venda, 1 sinaliza compra e 5 são neutros. As médias móveis estão neutras, com 6 sinais de compra e 6 de venda, indicando que não há uma tendência clara. Contudo, a tendência técnica de baixa reflete pressão de venda, sugerindo uma leve tendência de baixa no curto prazo. Os traders devem estar atentos. Apesar do viés negativo atual, sinais de venda excessivos e níveis de suporte de longo prazo podem indicar uma possível reversão.

No geral, a tendência do iene é um fator que investidores devem acompanhar de perto, pois está relacionada a muitos outros ativos, incluindo o dólar, títulos e o mercado de ações japonês. 2026 pode ser um ano decisivo para a política monetária do Banco Central do Japão e uma oportunidade importante para traders e investidores.