Recentemente, muitas pessoas me perguntaram se é um bom momento para comprar ações de companhias aéreas, na verdade essa é uma pergunta bastante válida, pois ações de companhias aéreas realmente são um investimento interessante, mas também não é tão simples assim.

Primeiro, vamos falar por que as ações de companhias aéreas merecem atenção. Após sofrerem um grande impacto durante a pandemia, a indústria aérea está agora em fase de recuperação, e a Associação Internacional de Transporte Aéreo estima que até 2040 o número de passageiros aéreos globais dobrará. Isso significa que, enquanto a economia continuar se recuperando, o potencial de lucro das companhias aéreas ainda é considerável. Além disso, você vai perceber que, como Delta, American Airlines, essas grandes companhias aéreas, elas possuem vantagens de monopólio claras em seus respectivos mercados, o que torna difícil serem derrubadas.

Aqui em Taiwan também há boas opções. EVA Air, como uma das principais companhias aéreas de Taiwan, teve um bom desempenho no final do ano passado, com frota modernizada e expansão de rotas internacionais em andamento. China Airlines, por sua vez, se mantém firme no mercado graças à sua diversificação de marcas (incluindo Mandarin Airlines e Tigerair Taiwan). E também há Starlux Airlines, que, embora seja relativamente nova, como uma nova companhia aérea de serviço completo, possui potencial de crescimento considerável.

Por outro lado, a questão de se comprar ações de companhias aéreas também envolve riscos. A estrutura de custos do setor aéreo é bastante rígida — custos com combustível, mão de obra, manutenção da frota, todos esses representam despesas fixas. Assim, sempre que o preço do petróleo sobe ou a economia desacelera, os lucros são imediatamente comprimidos. Além disso, as companhias aéreas geralmente têm altos níveis de endividamento; se as taxas de juros aumentarem ou a economia reverter, a pressão financeira se intensifica. Eventos como pandemias, tensões geopolíticas e condições climáticas adversas também podem causar impactos bastante severos nas ações do setor aéreo.

Portanto, minha opinião é que ações de companhias aéreas podem ser uma boa compra, mas é importante considerar seu apetite ao risco e sua estratégia de investimento. Se você é um investidor de longo prazo, confiante na recuperação do turismo global, pode pensar em posicionar-se em companhias mais sólidas. Mas, se você é um trader de curto prazo ou um investidor avesso ao risco, deve ser mais cauteloso. O mais importante é diversificar seus investimentos, especialmente entre companhias de diferentes regiões.

Na hora de escolher ações, recomendo focar no fluxo de caixa. As companhias aéreas são setores de alta intensidade de capital, que precisam de bastante liquidez para atravessar períodos de baixa. Empresas com caixa suficiente, endividamento controlado e alta proporção de rotas internacionais geralmente têm maior resistência ao risco. Por exemplo, a Delta Airlines é bem avaliada por possuir hedge de combustível e uma alta proporção de viajantes de negócios.

Em resumo, ações de companhias aéreas podem ser uma boa compra, mas é preciso escolher o momento certo, as empresas certas e gerenciar bem os riscos. Quando o ciclo econômico estiver próximo do final de uma fase de expansão, costuma ser um bom momento de entrada, pois os lucros dessas empresas tendem a ser mais elevados nesse período.