Quando comecei a explorar o mundo dos investimentos na bolsa, percebi que nem todas as ações funcionam da mesma forma. Acontece que as empresas podem emitir diferentes tipos, e cada um tem suas próprias regras. As diferenças entre ações ordinárias e preferenciais são mais relevantes do que muitos pensam, especialmente se você está pensando em onde colocar seu dinheiro.

A primeira coisa que notei é que há duas categorias principais. As ações ordinárias são o que normalmente você imagina ao pensar em investir em uma empresa: você tem direito a voto nas assembleias, pode receber dividendos se a companhia tiver sucesso, e seu potencial de lucro depende do crescimento da empresa. Mas aqui vem o interessante: em caso de falência, você é um dos últimos na fila para recuperar algo.

Por outro lado, as ações preferenciais funcionam de forma diferente. Elas não dão poder de voto, o que pode parecer uma desvantagem, mas em troca você obtém dividendos mais estáveis e previsíveis. Além disso, se algo ruim acontecer com a empresa, você tem prioridade sobre os acionistas ordinários para recuperar seu investimento. É como se você escolhesse segurança e fluxo de renda regular em vez de influência corporativa.

A natureza híbrida das ações preferenciais é fascinante. Elas combinam características de dívida e capital: oferecem dividendos fixos ou com taxa preestabelecida, mas sem a obrigação legal que os títulos de dívida têm de devolver o principal. Existem várias variantes interessantes: algumas acumulam dividendos não pagos para períodos futuros, outras são conversíveis (você pode trocá-las por ações ordinárias sob certas condições), e algumas até podem ser recompradas pela própria empresa.

Quanto aos direitos, as ações preferenciais ocupam uma posição intermediária na hierarquia financeira. Estão acima dos acionistas ordinários, mas abaixo dos credores e detentores de títulos de dívida. Normalmente, não têm direito a voto, o que limita sua influência nas decisões corporativas. Mas essa prioridade nos dividendos é real: se a empresa enfrentar dificuldades, você recebe antes que os acionistas ordinários.

Agora, quais são as vantagens reais? As ações preferenciais oferecem rendimentos previsíveis e geralmente mais altos do que as ações ordinárias, especialmente em ambientes de baixas taxas de juros. Você tem maior segurança em caso de liquidação. Mas o lado negativo é que o potencial de valorização é limitado em comparação às ações ordinárias. Os dividendos podem ser suspensos em tempos difíceis, e costumam ser menos líquidas no mercado.

As ações ordinárias, por sua vez, têm tudo o oposto. São muito líquidas, podem valorizar significativamente se a empresa crescer, e você tem voz nas decisões importantes. Os dividendos variam de acordo com o desempenho da empresa, então em anos bons você pode ganhar bastante, mas em anos ruins talvez não receba nada. O risco é maior, mas o potencial também.

Acho útil considerar que dentro das ações ordinárias existem variantes: algumas sem direito a voto, outras de múltiplas classes onde cada classe tem direitos diferentes. Isso permite que certos grupos mantenham mais controle mesmo com menor porcentagem de ações.

A escolha entre ações ordinárias e preferenciais depende muito do seu perfil. Se você é alguém com horizonte de longo prazo, disposto a tolerar volatilidade e busca crescimento a longo prazo, as ações ordinárias são o seu caminho. Se prefere rendimentos regulares e estáveis, e está na fase de preservação de capital ou perto da aposentadoria, as preferenciais fazem mais sentido.

Um dado interessante: observando o Índice de Ações Preferenciais dos EUA do S&P U.S. Preferred Stock Index em um período de cinco anos, vemos que o índice de preferentes caiu 18,05%, enquanto o S&P 500 subiu 57,60%. Isso ilustra bem como eles se comportam de forma diferente em contextos de mudanças nas taxas de juros.

Para começar, o básico é escolher uma corretora regulada e confiável, abrir sua conta com seus dados pessoais, definir bem sua estratégia analisando as empresas de seu interesse, e executar sua ordem (você pode fazer ao preço de mercado ou fixar um preço específico). Algumas corretoras também permitem operar com CFDs sobre essas ações.

Minha recomendação: diversifique. Misture ações ordinárias e preferenciais de acordo com sua tolerância ao risco, revise periodicamente sua carteira e ajuste se o mercado mudar. Entender bem essas diferenças entre ações ordinárias e preferenciais ajudará você a tomar decisões mais informadas e alinhadas com seus objetivos financeiros.