Talvez você esteja certo, mas é possível analisar os relatórios financeiros, o grau de convergência entre o PE e o preço das ações, pelo menos atualmente, muitos grandes valores de mercado têm desempenho financeiro e aumento de preço das ações de forma razoável, alguns de pequeno valor de mercado realmente estão com bolhas consideráveis, desempenho não acompanha o valor de mercado, talvez apenas por fatores críticos como gargalos, o PE seja muito alto.