#以太坊隐私升级路线图 Verdadeiro do novo plano: a atualização Hegotá em 2026 aposta na pista de privacidade, mas por que o mercado ainda não está “comprando” ETH?

5 de maio, a figura central do Ethereum, Vitalik Buterin, anunciou com destaque na plataforma X o mais recente roteiro de atualização de privacidade do Ethereum. Apontando diretamente para a atualização Hegotá, prevista para o segundo semestre de 2026. Apesar da narrativa grandiosa, o preço do Ethereum (ETH) permanece como se estivesse congelado, lutando na faixa de 2100 a 2400 dólares, enquanto a taxa ETH/BTC atingiu mínimas de anos, parecendo fraca e sem força.
Há muito tempo, o Ethereum é como uma caixa de vidro totalmente transparente, onde cada transferência, cada interação DeFi, endereço, valor, horário... todos os metadados ficam expostos à luz do sol. Isso não é apenas um pesadelo para a privacidade, mas também um terreno fértil para os saqueadores de MEV (valor extraível pelos mineradores).
A atualização Hegotá, como núcleo dessa revolução na privacidade, planeja integrar na camada base (L1) quatro componentes principais de privacidade:
Privatização de contas por abstração de contas (Account Abstraction Privacy): Com a abstração de contas, a carteira pode se transformar em um contrato inteligente, permitindo esconder o originador da transação, pagamento de gás por terceiros, entre operações complexas, dificultando o rastreamento da origem da transação. A atualização Hegotá fará da abstração de contas seu foco principal, mudando fundamentalmente a forma como carteiras interagem com a rede.
Consultas agregadas verificáveis baseadas em FOIL (FOIL-based Verifiable Aggregate Queries): Simplificando, ela permite que a rede realize consultas agregadas em grandes volumes de dados e verifique a correção dos resultados sem expor dados individuais. Imagine que, no futuro, aplicações possam verificar “quantas endereços possuem mais de 1 ETH”, sem precisar saber quais são esses endereços. Isso depende de tecnologias criptográficas como provas de conhecimento zero, garantindo a privacidade e integridade dos dados.
Mecanismo de Nonces com chaves para carteiras de privacidade: Nonce é um contador usado para evitar replays de transações, mas atualmente é público, expondo o padrão de atividade da conta. O mecanismo de Nonces com chaves usará criptografia para tornar esse contador imprevisível e não relacionável, cortando ainda mais a ligação entre transações e aumentando o anonimato.
Ferramenta de privacidade de camada de acesso baseada em Kohaku: Kohaku é um conjunto de ferramentas apoiado pela Fundação Ethereum, que gera endereços temporários e ocultos, permitindo que operações privadas do usuário não exponham o endereço principal da carteira, oferecendo proteção de privacidade na camada de acesso.
Não é difícil perceber que o objetivo da atualização Hegotá é construir uma camada de proteção de privacidade de ponta a ponta, desde contas, transações até consultas de dados. Isso complementa a atualização Glamsterdam, prevista para o terceiro trimestre, que foca mais em escalabilidade e eficiência (ePBS).
Vamos aos dados. Quando o Bitcoin, impulsionado por fundos ETF institucionais, mantém-se acima de 80 mil dólares, o Ethereum ainda não conseguiu ultrapassar efetivamente 2.500 dólares.
Por trás do “não compra” do mercado, há várias razões.
Primeiro, um profundo “fadiga narrativa”.
O mercado é de visão curta e busca lucro rápido. Privacidade e resistência quântica, embora sejam “estrelas do mar” que determinam o valor de longo prazo de uma blockchain pública, para fundos que buscam retorno imediato, parecem distantes e complexas demais, sendo mais atraentes as “ouro de tolo” do Bitcoin e as promessas de riqueza rápida no setor de IA. A atualização Hegotá só chegará no segundo semestre de 2026, e o mercado está mais interessado na liquidez e nos tópicos atuais. O capital presente claramente prefere o incremento de capital mais garantido trazido pelos ETFs de Bitcoin.
Segundo, turbulências internas na Fundação Ethereum (EF).
Desde o líder do The Merge, Josh Stark, até Danny Ryan, responsável pela transição para PoS, e vários desenvolvedores-chave das camadas de protocolo e consenso, todos anunciaram suas saídas ou afastamentos do núcleo. Essa onda de saídas tem várias explicações, apontando para problemas internos como desequilíbrio na governança, falta de incentivos e mudanças de estratégia na fundação.
Um grande plano precisa de uma equipe estável, eficiente e unida para sua execução. Quando o que se vê é uma rotatividade constante de membros-chave, naturalmente surgem dúvidas sobre a capacidade de entrega e continuidade do projeto Hegotá, que é bastante complexo.