ECB rejeita flexibilização na regulamentação de stablecoins em euros devido a preocupações com custos de financiamento e controle de taxas de juros

Em 23 de maio, o Banco Central Europeu (BCE) rejeitou propostas para relaxar as regulamentações sobre stablecoins em euros, considerando tais medidas demasiado arriscadas e potencialmente prejudiciais à estabilidade financeira e à transmissão da política monetária. Em uma reunião informal dos ministros das finanças da UE em Nicósia, Chipre, o Bruegel sugeriu reduzir os requisitos de liquidez para emissores de stablecoins e permitir que eles acessem financiamento do BCE quando necessário para combater o domínio das stablecoins em dólares e evitar a 'dolarização digital'. No entanto, oficiais, incluindo a presidente do BCE, Christine Lagarde, opuseram-se fortemente a isso, argumentando que as stablecoins poderiam desestabilizar os depósitos bancários, aumentar os custos de financiamento dos bancos, enfraquecer a capacidade de empréstimo e interferir no controle das taxas de juros. Enquanto alguns ministros das finanças tinham sentimentos mistos sobre a proposta, vários oficiais do banco central questionaram a ideia de tornar o BCE o 'credor de última instância' para emissores de stablecoins. A UE está atualmente implementando regulamentações rigorosas sobre stablecoins sob o framework MiCAR, enquanto os EUA estão adotando regras mais permissivas com a Lei GENIUS aprovada em 2025. Atualmente, as stablecoins em euros representam apenas 0,3% da oferta global de stablecoins, enquanto a Europa avança com seu projeto de euro digital para aprimorar a soberania nos pagamentos.
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