Recentemente, alguém me perguntou novamente de onde vem o lucro do LST/re-pledge... Basicamente, é pegar os "tokens de staking" e a "garantia de segurança" e continuar trabalhando com eles, a recompensa de consenso na camada base + vários subsídios de protocolo/ pontos/ taxas acumuladas, tudo junto, parece bem promissor. Mas, ao observar a taxa de financiamento e o volume de posições não liquidadas por um tempo, fica cada vez mais parecido com uma alavancagem emocional: você acha que está recebendo juros estáveis, na verdade está lidando com uma série de riscos de correlação. Corridas bancárias na cadeia, desancoragem, re-pledge, prometendo repetidamente a mesma garantia, quando algo dá errado, todos tentam sair ao mesmo tempo, ninguém consegue escapar rápido. O cara ainda reclamou comigo: "Você não disse que não ia tocar risco alto?", eu respondi: "Eu também quero, mas ao ver os lucros, fico com vontade... De qualquer forma, agora só arrisco uma pequena posição, se perder, paro por uma semana, como de costume." Aproveitando, o jeito que as taxas de royalties de NFT também são discutidas é bem parecido, todo mundo quer a renda dos criadores e também quer liquidez, no final, a pressão acaba se acumulando na segunda camada e nas margens das regras.