Previsão: A ação da Micron Technology valerá pelo menos $1.500 em 1 ano.

Micron Technology (MU 1,23%) tem testemunhado uma alta surpreendente em seu preço de ação no último mês, subindo de $448 para um pico de $804. Essa valorização refletiu o crescente entusiasmo em torno da inteligência artificial (IA) e dos papéis críticos que os chips de memória DRAM e NAND desempenham em data centers de próxima geração.

À medida que os hyperscalers aceleram seus investimentos em infraestrutura de IA, a demanda por soluções avançadas de memória aumentou drasticamente, chegando a níveis muito superiores à oferta. A capacidade da Micron de entregar resultados sólidos de receita e lucro em meio a esse superciclo de memória mudou o sentimento — transformando o que antes era visto como um player cíclico de commodities em uma empresa que agora é considerada uma facilitadora chave do boom de IA.

Fonte da imagem: Getty Images.

O que impulsionou a recente alta da Micron?

A movimentação parabólica na ação da Micron teve origem na demanda explosiva por memória de alta largura de banda (HBM) e outros produtos avançados de DRAM e NAND. GPUs e outros processadores de IA precisam de acesso rápido a grandes volumes de dados durante o treinamento e implantação de grandes modelos de linguagem (LLMs), e as ofertas da Micron podem fornecer isso.

À medida que os operadores de data centers de IA enfrentam uma pressão crescente para ampliar sua capacidade de computação, um dos gargalos que controla o ritmo de suas expansões é a oferta disponível de memória especializada. Esse ambiente permitiu que a Micron conquistasse forte poder de precificação, expandisse sua presença em data centers de IA e aumentasse de forma impressionante tanto a receita quanto os lucros.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação de Hoje

(-1,23%) $-9,34

Preço Atual

$752,76

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

$847B

Variação do Dia

$747,20 - $780,16

Variação em 52 semanas

$92,22 - $818,67

Volume

1,3M

Volume Médio

45,4M

Margem Bruta

58,54%

Rendimento de Dividendos

0,07%

Como está a trajetória de crescimento da Micron?

O padrão tradicional de ciclos de alta e baixa no mercado de memória surge da própria natureza do negócio. Fabricantes de chips de memória realizam pesados investimentos de capital para aumentar a capacidade de produção durante períodos de maior demanda, mas leva alguns anos para que essas novas fábricas estejam operacionais. A combinação desse atraso com os movimentos de todos os concorrentes no setor para ampliar sua capacidade sempre leva a períodos de excesso de oferta que resultam em preços em queda — colapsos que podem ser agravados se consumidores e empresas optarem por não atualizar seus dispositivos, reduzindo ainda mais a demanda.

No entanto, a revolução da IA introduziu ventos favoráveis de longo prazo que devem aliviar parte da volatilidade cíclica. A expansão das cargas de trabalho de IA, o aumento de veículos autônomos e robótica, e a introdução de IA agentiva devem fornecer uma base mais sólida para a demanda por memória em comparação com ciclos passados.

Dados de Receita da Micron (TTM) por YCharts.

O foco da Micron em oferecer produtos de maior valor, como HBM, tem se traduzido em uma visibilidade melhorada a partir dos compromissos dos clientes, oferecendo maior estabilidade de ganhos. A empresa está investindo pesadamente na próxima geração de HBM4E, mantendo também uma disciplina financeira prudente. Na minha visão, a recuperação da Micron parece sustentável no médio prazo devido à trajetória de vários anos de expansão da infraestrutura de IA.

O caminho para $1.500

Analistas projetam forte crescimento de lucros para a Micron nos próximos anos. Para seu exercício fiscal de 2027, que começará no final de agosto, as projeções de lucros aumentam significativamente para cerca de $103 à medida que a produção escala e a dinâmica de preços permanecem favoráveis. Nos níveis atuais de negociação, o múltiplo preço/lucro (P/E) futuro de cerca de 12 parece atraente.

A matemática simples mostra que aplicar um múltiplo de 15x a uma meta de EPS de $103 para 2027 resulta em um preço de ação de cerca de $1.500. Tal movimento representaria aproximadamente 105% de valorização em relação ao preço atual da Micron, em torno de $730.

Embora seja ambicioso, acho que meu cenário está alinhado com a trajetória de lucros da empresa, caso a adoção de IA continue nesse ritmo acelerado e a Micron mantenha sua vantagem competitiva. Na verdade, acredito que há uma chance sólida de que a Micron supere as estimativas de Wall Street.

Há uma convicção crescente entre os investidores de que o boom de memória para IA veio para ficar. Portanto, embora prever essa valorização das ações possa parecer agressivo, acho que é justificável para uma empresa que possui demanda sustentada de hyperscalers e uma capacidade comprovada de expandir sua produção.