Walmart emite perspectiva pior do que o esperado, pois preços altos de gasolina afetam os consumidores, ações caem 7%

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Diretor financeiro do Walmart, John David Rainey: Temos a capacidade de navegar por preços de combustível mais altos

Squawk on the Street

O Walmart divulgou uma previsão financeira pior do que o esperado na quinta-feira ao reportar resultados do primeiro trimestre fiscal, levantando questões sobre a saúde do consumidor americano, já que os altos preços do combustível pressionam os orçamentos dos compradores.

O mega varejista manteve sua previsão para o ano fiscal de 2027, que decepcionou os investidores no último trimestre, quando foi divulgada. A varejista afirmou que espera que o lucro ajustado por ação fique entre US$ 2,75 e US$ 2,85, abaixo das expectativas de US$ 2,91, de acordo com a LSEG. O Walmart disse que espera que as vendas líquidas aumentem entre 3,5% e 4,5% para o ano.

A varejista também divulgou sua previsão para o trimestre atual, que veio abaixo das expectativas. Ela espera que o lucro ajustado por ação fique entre 72 e 74 centavos, perdendo as expectativas de 75 centavos. O Walmart prevê que as vendas líquidas subirão de 4% a 5% durante o trimestre.

As ações da varejista caíram cerca de 8% na negociação matinal.

A previsão mais fraca do que o esperado do Walmart ocorre enquanto o maior varejista dos EUA e seus pares apresentam vendas relativamente fortes no primeiro trimestre. A receita da empresa aumentou 7% no primeiro trimestre, superando as estimativas, e as vendas em mesmas lojas subiram 4,1%, em linha com as expectativas, enquanto o player de valor continua a registrar ganhos em seu negócio de comércio eletrônico e com consumidores de renda mais alta.

Até agora nesta temporada de resultados, outras grandes empresas também disseram que os gastos dos consumidores se mantiveram firmes diante de preços mais altos do combustível e de crescentes preocupações sobre o estado da economia. Mas essa resiliência também ocorreu devido a maiores reembolsos de impostos, que a Target afirmou na quarta-feira que podem ter impulsionado parte do crescimento observado durante o primeiro trimestre.

Em uma entrevista à CNBC, o chefe financeiro do Walmart, John David Rainey, também afirmou que os consumidores podem sentir mais pressão à medida que o efeito dos reembolsos de impostos desaparece no segundo trimestre.

"Acredito que reembolsos de impostos mais altos abafaram parte da pressão relacionada aos preços mais altos do combustível e, como estamos em um período em que esses reembolsos fiscais estão basicamente ausentes, acho que os consumidores vão sentir mais essa pressão dos preços mais altos do combustível," disse Rainey. "É algo que estamos monitorando de perto, mas essa expectativa já está incorporada em nossa orientação para o segundo trimestre."

Ele afirmou que a orientação do Walmart para o segundo trimestre fiscal de lucro operacional é a melhor que a varejista deu em talvez uma década e meia, e ocorreu enquanto a empresa enfrentava uma resistência de US$ 175 milhões devido ao aumento dos preços do combustível.

"Provavelmente será maior do que isso no segundo trimestre se os preços do combustível permanecerem onde estão, então estamos absorvendo esses preços e mantendo nossa orientação, e estou realmente confiante nisso," disse Rainey.

Em uma teleconferência com analistas na quinta-feira, Rainey deixou claro que a empresa ainda está se saindo bem apesar das pressões macroeconômicas.

"Embora haja certamente pressões sobre o consumidor, deixe-me reiterar: nosso negócio é forte," disse Rainey. "Estamos executando as iniciativas estratégicas importantes que são críticas para o crescimento de nossas vendas e lucros futuros. Nossa velocidade de entrega e capacidades continuam a ficar mais rápidas e alcançar mais clientes e membros, e nossa proposta de valor de preços baixos com conveniência continua a ressoar com os clientes, sendo a principal razão pela qual novos clientes compram conosco."

Durante o primeiro trimestre fiscal do Walmart, a varejista superou na receita, mas apresentou resultados alinhados na margem de lucro. Foi apenas a terceira vez em 16 trimestres que o Walmart não superou as expectativas de lucros trimestrais.

Veja como o maior varejista dos EUA se saiu durante o trimestre em comparação com o que o mercado esperava, com base em uma pesquisa de analistas da LSEG:

• Lucro por ação: US$ 0,66 ajustado vs. US$ 0,66 esperado
• Receita: US$ 177,75 bilhões vs. US$ 174,98 bilhões esperado

O lucro líquido reportado pela empresa para o período de três meses que terminou em 30 de abril foi de US$ 5,33 bilhões, ou 67 centavos por ação, em comparação com US$ 4,49 bilhões, ou 56 centavos por ação, um ano antes. Excluindo itens pontuais relacionados a encargos de reorganização empresarial e outros itens não recorrentes, o Walmart registrou um lucro ajustado por ação de 66 centavos.

A receita aumentou para US$ 177,8 bilhões, um crescimento de 7% em relação aos US$ 163,98 bilhões do ano anterior.

Os resultados e a previsão anual do Walmart surgem enquanto circulam dúvidas sobre como preços mais altos estão impactando os bolsos dos clientes.

Nos três meses desde que o Walmart divulgou seus últimos resultados, há um novo conflito no Oriente Médio, os preços do combustível dispararam e o sentimento do consumidor despencou, atingindo uma nova mínima recorde em maio. A enxurrada de más notícias ocorre após anos de inflação persistente, taxas de juros mais altas e uma guerra comercial global que elevou ainda mais os preços.

O Walmart está entre os mais bem posicionados para resistir a praticamente qualquer tempestade econômica. Há anos considerado uma aposta de valor entre consumidores de baixa renda, o Walmart, nos últimos anos, tem conquistado mais consumidores de alta renda, o que ajudou a impulsionar seu crescimento e a protegê-lo de choques econômicos que atingem mais severamente os mais pobres.

Rainey afirmou que a chamada economia em forma de K é vista nos resultados do Walmart, e a empresa monitora de perto como os gastos entre consumidores de alta, média e baixa renda estão mudando.

"Essa diferença continuou a se ampliar nos últimos trimestres entre os consumidores de alta renda e os de baixa renda," disse Rainey.

Ele afirmou que a média de galões que um cliente enche em suas estações de combustível caiu abaixo de 10 pela primeira vez desde 2022, o que ele chamou de uma "indicação de estresse."

"O cliente de alta renda está gastando com confiança em muitas categorias, enquanto o consumidor de baixa renda é mais consciente do orçamento e talvez esteja enfrentando dificuldades financeiras," disse ele.

O impacto das pressões sobre o consumidor na estratégia do Walmart é duplo. Sua orientação cautelosa para o segundo trimestre reflete as preocupações com a confiança do consumidor, mas também está conquistando mais participação de mercado à medida que os compradores cansados da inflação buscam valor.

Durante o trimestre, registrou seu maior crescimento de transações em seis trimestres e o melhor crescimento de participação em moda em cinco anos. Rainey afirmou que reembolsos de impostos mais altos provavelmente impulsionaram as categorias de mercadorias gerais, mas também disse que a empresa está executando bem e conquistando mais compradores.

Enquanto isso, as fontes alternativas de receita do Walmart também tiveram bom desempenho durante o trimestre. As vendas globais de comércio eletrônico, uma área de crescimento chave para a empresa, subiram 26%, enquanto as vendas em seu marketplace nos EUA cresceram quase 50% durante o período. O negócio de publicidade global do Walmart aumentou 37%.

Todas essas fontes de receita de alta margem podem ajudar o Walmart a manter os preços baixos diante do aumento dos custos.

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