Recentemente, alguém me perguntou novamente o que exatamente o LST e o re-pledge estão ganhando... Eu entendo como duas camadas: uma é continuar segurando aquele "salário base" que foi originalmente apostado, a outra é usar a mesma garantia para dar respaldo a outros sistemas, trocando por uma "renda extra". Renda extra soa bem, mas o risco também não é de graça: se as regras do protocolo mudarem, o mecanismo de penalidades for acionado, ou a liquidez ficar apertada, o desconto do LST pode ser bastante doloroso, na verdade é só pegar um pouco mais de risco, assumindo várias possibilidades de problemas.

Agora eu vejo mais como observar as marés: grandes investidores movimentando ativos na cadeia, muitas vezes não é uma aposta de alta, mas uma troca de exposição ao risco... Aproveitando, também lembrei que a discussão sobre royalties de NFT é bem parecida, criadores querem uma renda estável, o mercado acha que a fricção atrapalha a liquidez, e no final todo mundo acha que tem razão. De qualquer forma, vou observando devagar, não preciso estar muito ansioso para "multiplicar ganhos", às vezes fazer menos coisas ajuda a dormir melhor.