Empresa funerária na Coreia do Sul desvia fundos de clientes para funerais! Grande aposta na ETF de alavancagem Bitmine resultou em uma perda horrenda de 33 milhões de dólares

As empresas funerárias da Coreia do Sul investiram US$ 40 milhões de fundos pré-pagos em ETFs alavancados, sofrendo perdas superiores a oito vezes o capital investido. Essa tragédia revelou brechas na regulamentação dos fundos funerários, levando o Congresso a acelerar a aprovação de reformas legislativas.

De acordo com a mídia sul-coreana 《한국경제》, a sétima maior operadora funerária da Coreia, 부모사랑 (Bumo Sarang, que significa "Amor dos Pais" em tradução livre), investiu cerca de 59,5 bilhões de won sul-coreanos (aproximadamente US$ 40 milhões) de fundos pré-pagos de clientes em um ETF alavancado que acompanha o preço das ações da BMNR, com uma alavancagem de 2 vezes. Até o final de 2025, o prejuízo contábil ultrapassou US$ 33 milhões, mais de oito vezes o capital investido. Isso não só abalou a confiança dos consumidores, como também expôs a realidade de que os fundos pré-pagos de funeral na Coreia operam na zona cinzenta da regulamentação.

Bumo Sarang aposta em ETF alavancado de 2 vezes em BMNR, o capital de oito vezes se desfaz

Segundo o relatório de auditoria de 2025 apresentado por Bumo Sarang à Comissão de Comércio Justo da Coreia, a empresa investiu toda a quantia de 59,5 bilhões de won (cerca de US$ 40 milhões) de fundos pré-pagos de clientes em um "T-REX 2X Long BMNR Daily Target ETF" listado nos Estados Unidos. Este produto rastreia o preço das ações da Bitmine Immersion Technologies (BMNR) com uma recompensa de duas vezes, sendo um ETF de alta alavancagem e risco diário de reequilíbrio.

Até o final de 2025, o valor de mercado dessa posição caiu para apenas 10,2 bilhões de won (cerca de US$ 680 mil), resultando em uma perda contábil de US$ 33 milhões. Bumo Sarang afirmou publicamente que essa perda é uma "flutuação temporária do mercado", que a reserva financeira da empresa é suficiente para absorver as perdas, e que atualmente não há planos de vender a posição.

Duplo golpe: queda do Ethereum e perda de volatilidade

Profissionais do setor de criptomoedas estão familiarizados com o nome Bitmine, uma empresa de reserva de Ethereum (ETH) cujo principal ativo de reserva é ETH. Sua trajetória de preço tem sido altamente volátil. A forte queda do Ethereum neste ano impactou diretamente o preço das ações da Bitmine. Desde o pico de US$ 135 em junho do ano passado, a queda já ultrapassa 85%.

Para piorar, ETFs alavancados de 2 vezes também sofrem de "decadência de volatilidade" em mercados turbulentos, conhecida como "Volatility Decay". Mesmo que o preço do ativo subjacente retorne ao ponto de origem, a oscilação contínua faz com que o valor líquido do ETF de alavancagem diminua constantemente. Esses dois fatores combinados fizeram com que o prejuízo do capital principal fosse muito maior do que o esperado.

Revelação da zona cinzenta regulatória, proteção ao cliente praticamente inexistente

O aspecto mais chocante é a falha fundamental na regulamentação dos fundos pré-pagos de funeral na Coreia. Atualmente, o setor não é supervisionado por autoridades financeiras, mas sim pela Comissão de Comércio Justo, sob a categoria de "pagamentos parcelados antecipados", fora do escopo de proteção ao consumidor financeiro.

A legislação vigente exige que as empresas mantenham apenas 50% dos fundos pré-pagos de clientes como reserva, podendo usar livremente os outros 50%, inclusive investindo em títulos de alto risco, sem restrições. Uma investigação do 《한국경제》 revelou que, entre 75 empresas funerárias, 43% de seus ativos atuais estão abaixo do total de fundos pré-pagos de clientes que deveriam cobrir, indicando riscos financeiros generalizados no setor.

Seis projetos de lei aguardam aprovação, aumentando a pressão por reformas regulatórias

O escândalo envolvendo Bumo Sarang provocou uma onda de críticas públicas, levando o Congresso sul-coreano a acelerar a tramitação de leis. Atualmente, há seis projetos de lei em discussão, com foco em proibir que empresas funerárias usem fundos pré-pagos de clientes para investimentos especulativos e limitar empréstimos entre empresas relacionadas.

No entanto, até que essas leis sejam aprovadas oficialmente, o destino dos fundos dos clientes de Bumo Sarang dependerá do desempenho das ações da Bitmine e do mercado de Ethereum. Especialistas alertam que, sem um sistema regulatório robusto, eventos semelhantes podem se repetir, prejudicando principalmente os cidadãos comuns.

• Este artigo foi reproduzido com autorização de：《链新闻》
• Título original: 《南韓殯葬公司挪用客戶預繳喪葬費，重倉 BMNR 槓桿 ETF 慘賠 3300 萬美元》
• Autor original: Crumax