Há uma parte da IA que a Nvidia não consegue monopolizar -- e esta ação a possui

Alguns investidores assumem que a Nvidia (NVDA 1,58%) dominará todas as partes críticas do stack de tecnologia de infraestrutura de inteligência artificial (IA). Mas essa suposição é falha.

Os hyperscalers estão cada vez mais focados em reduzir o custo de execução de modelos de IA em larga escala e construir infraestrutura personalizada. Essa mudança de foco criou uma grande oportunidade de longo prazo para a Broadcom (AVGO 0,52%). Deixe-me explicar.

Fonte da imagem: Getty Images.

Hyperscalers querem mais controle

A evidência mais clara dessa mudança pode ser vista no que alguns dos maiores clientes da Nvidia estão fazendo. Em abril de 2026, a Meta Platforms expandiu sua parceria com a Broadcom até 2029 para co-desenvolver várias gerações de processadores de IA personalizados. A tecnologia de rede Ethernet da Broadcom também ajudará a conectar a infraestrutura de IA da Meta.

A Alphabet estendeu sua parceria com chips de IA personalizados com a Broadcom até 2031 em abril de 2026. A empresa já se beneficia comercialmente dessa relação. Ela está ajudando a projetar as Unidades de Processamento de Tensor (TPUs) personalizadas da Alphabet usadas na implantação de computação de 1 gigawatt da Anthropic.

Isso sugere que os hyperscalers querem cada vez mais controle sobre como sua infraestrutura de IA é construída e escalada, além de reduzir a dependência da Nvidia. Portanto, a gestão espera que a Broadcom ganhe mais de US$ 100 bilhões em receita de chips de IA em 2027.

Expandir

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Variação de hoje

(-0,52%) $-2,16

Preço Atual

$412,41

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

$2,0 trilhões

Variação do dia

$410,21 - $419,78

Variação em 52 semanas

$226,18 - $442,36

Volume

439,9 mil

Média de Volume

23,9 milhões

Margem Bruta

64,96%

Rendimento de Dividendos

0,60%

Broadcom tem uma vantagem em redes

A Broadcom também fornece a tecnologia de rede que permite que esses chips personalizados se comuniquem em enormes data centers de IA.

A Nvidia também é uma força importante em redes de IA, especialmente através de tecnologias como InfiniBand e NVLink, que conectam múltiplos sistemas GPU. Mas os hyperscalers que constroem gigantescos data centers de IA muitas vezes precisam conectar milhares de servidores em sistemas de IA muito maiores. Aqui, a rede baseada em Ethernet da Broadcom pode oferecer maior flexibilidade, interoperabilidade e custos mais baixos.

Essa oportunidade pode estar crescendo mais rápido do que muitos investidores percebem. Em maio de 2026, a firma de pesquisa Evercore afirmou que suas últimas verificações de canal mostraram uma forte demanda por redes de IA que permanece limitada pela oferta. A Broadcom está bem posicionada para se beneficiar dessa dinâmica, já que suas tecnologias de Ethernet e conectividade já desempenham um papel importante na infraestrutura de IA dos hyperscalers.

VMware amplia a oportunidade de IA da Broadcom

A aquisição da VMware pela Broadcom também lhe dá exposição à crescente demanda por infraestrutura de IA empresarial. Muitas empresas preferem executar aplicações de IA em seus próprios data centers (implantação privada) ou em uma combinação de sistemas de nuvem privada e pública (implantação híbrida). Isso importa porque muitas empresas, especialmente em setores como finanças e saúde, podem não querer que todos os seus sistemas de IA operem inteiramente em plataformas de nuvem pública, onde controle de dados, conformidade e segurança podem se tornar preocupações maiores.

Recentemente, a Broadcom reforçou essa estratégia com o VMware Cloud Foundation 9.1, uma plataforma de software que ajuda empresas a construir e gerenciar infraestrutura de nuvem privada para aplicações de IA.

Já há um exemplo real no mundo empresarial. A London Stock Exchange Group (LSEG) renovou recentemente sua parceria com a Broadcom sob um novo acordo de cinco anos centrado na VMware Cloud Foundation, como parte de sua estratégia multicloud. A Broadcom ajudará a implantar o VMware Cloud Foundation 9 em partes da infraestrutura da LSEG. Isso sugere que grandes organizações com requisitos rigorosos de segurança, resiliência e conformidade continuam investindo em infraestrutura que podem controlar de forma mais direta.

Isso dá à Broadcom exposição a outra oportunidade de crescimento em IA, além de vender chips personalizados para hyperscalers.

A Broadcom é uma compra?

A gestão espera que a receita da Broadcom seja de aproximadamente US$ 22 bilhões no segundo trimestre do ano fiscal de 2026. A empresa projeta ganhar US$ 10,7 bilhões em receita de semicondutores de IA no segundo trimestre, um aumento em relação aos US$ 8,4 bilhões do primeiro trimestre.

Atualmente, a Broadcom negocia a 80,5 vezes o lucro dos últimos 12 meses, refletindo um otimismo significativo com IA. No entanto, essa avaliação premium também deixa menos espaço para erros de execução se o crescimento desacelerar.

A receita de IA da Broadcom também está concentrada em apenas seis grandes clientes de IA. Se mesmo um cliente importante reduzir gastos ou mudar sua estratégia de IA, o crescimento da Broadcom pode desacelerar.

Apesar desses riscos, a maior vantagem da Broadcom pode ser que ela está se beneficiando de múltiplas tendências de infraestrutura de IA ao mesmo tempo, desde silicon personalizado e redes até software empresarial. Se essa diversificação continuar a se aprofundar, a empresa pode permanecer uma vencedora poderosa de IA a longo prazo, mesmo sem desafiar diretamente o domínio da Nvidia em GPUs.