Bolha 2.0 ou novo paradigma? Pelo menos desta vez, os gigantes realmente estão ganhando dinheiro, não apenas fazendo promessas vazias

Dados de 23 de maio mostram que o CAPE do mercado de ações dos EUA em 2026 está em torno de 39,5 a 41,7, atingindo o nível mais alto em quase 25 anos, ficando atrás apenas da bolha de 1999.
A análise atribui o aumento principalmente ao impulso do conceito de IA, com poucos gigantes de tecnologia dominando o S&P 500; mas, ao contrário de muitas empresas não lucrativas na época, os líderes de IA possuem fluxo de caixa, modelos de negócios maduros e altas margens de lucro.
O investimento se expandiu para centros de dados, energia e aplicações corporativas.
Aviso de que o mercado está altamente concentrado em poucos gigantes de IA; se as taxas de juros aumentarem, a comercialização da IA não atingir as expectativas ou a taxa de crescimento desacelerar, as avaliações serão pressionadas e voláteis.
Histórico mostra que, após o CAPE atingir níveis elevados, os retornos nos próximos dez anos tendem a ser de dígitos baixos.