Estas foram as 10 melhores IPOs de 2019

Investir em ações de IPO pode ser divertido, mas também arriscado. Pode haver escassez de informações sobre uma nova ação. E às vezes os subscritores intencionalmente subestimam o valor de uma empresa, para criar hype na ação (e recompensar os clientes do banco que compraram ações por um preço baixo). No entanto, como veremos, houve retornos fantásticos no mercado de IPO este ano, mesmo para investidores comuns que compraram no primeiro dia.

Estou medindo os retornos das ações desde a negociação de abertura da ação na sua oferta pública inicial, até o fechamento do mercado em 20 de dezembro. Surpreendentemente, muitas biotecnologias desconhecidas dominam minha lista dos 10 melhores. E três ações na lista tiveram "IPOs quebrados", que é quando o retorno de mercado no primeiro dia fica abaixo do preço definido pelos subscritores.

Sem mais delongas, aqui estão os 10 melhores IPOs de 2019:

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10. Avedro (alta de 98%)

Avedro entrou na bolsa em fevereiro a $14 por ação. A empresa possui uma plataforma de remodelação da córnea para cirurgias oculares aprovada pela Food and Drug Administration dos EUA.

A ação foi precificada a $14 pelos subscritores, mas no primeiro dia de negociação, o mercado não ficou impressionado. A ação abriu a $11,60 na primeira negociação. No entanto, investidores iniciais lucraram bastante quando a Avedro foi adquirida pela Glaukos no início deste ano. Pessoas que compraram ações da Avedro no dia de abertura tiveram um retorno de 98% em menos de um ano.

9. BioNTech (alta de 111%)

A estranhamente nomeada BioNTech (BNTX +1,75%) entrou na bolsa em outubro a $16 por ação. Essa biotecnologia de vacinas é especializada em RNA mensageiro (mRNA). É uma empresa farmacêutica europeia e concorrente da Moderna nesse espaço. Investidores iniciais na BioNTech incluem Pfizer e Sanofi.

A ação da BioNTech abriu a $16,50 e caiu no primeiro dia. Mas após dois meses, esse "IPO quebrado" subiu mais de 100% para quem comprou a ação no preço de abertura.

8. RAPT Therapeutics (alta de 123%)

RAPT Therapeutics (RAPT +0,00%) entrou na bolsa em outubro, e sua primeira negociação foi a $12,25 por ação. Dois meses depois, a empresa é negociada a mais de $27.

É uma biotecnologia baseada em imunologia focada em medicamentos orais para inflamação e câncer. A empresa tem dois medicamentos em testes clínicos: FLX475 (câncer) e RPT193 (inflamação). Ambos estão na fase 1 de testes.

A RAPT possui uma capitalização de mercado de $529 milhões e $48 milhões em caixa. A empresa não tem lucros, nem receita, nem dívida de longo prazo.

7. Aprea Therapeutics (alta de 131%)

Aprea Therapeutics (APRE +0,00%) também estreou em outubro. Precificada a $15 por ação, a primeira negociação foi a $15,46. Dois meses depois, as ações estão quase a $36. Aprea agora tem uma capitalização de mercado de $752 milhões.

Essa biotecnologia trabalha com terapias inovadoras contra o câncer. Seus medicamentos reativam uma proteína supressora de tumor mutante (p53), também conhecida como "guardião do genoma". Aprea tem um medicamento, o APR-246, que está sendo testado em múltiplas indicações. Há um ensaio de fase 3 em andamento para síndromes mielodisplásicas (MDS), uma doença rara de falência da medula óssea. A empresa também possui um ensaio de fase 2 para um tipo de câncer chamado leucemia mieloide aguda (LMA), e um ensaio de fase 2 para MDS/LMA após transplante de manutenção.

6. Turning Point Therapeutics (alta de 160%)

Turning Point Therapeutics (TPTX +0,00%) foi um daqueles IPOs precificados muito abaixo pelos subscritores. Avaliada em $18 por ação, a ação subiu imediatamente 35% na primeira negociação. Mas os investidores do dia de abertura também lucraram. Desde sua primeira negociação em abril, a ação subiu para $63, um retorno de 160% em menos de um ano.

Turning Point é outra biotecnologia que atua na área de oncologia. Seus medicamentos são inibidores de quinase que interrompem a sinalização que leva ao crescimento de células cancerígenas. Atualmente, a empresa tem três medicamentos em testes clínicos. O mais avançado, o Repotrectinib, está em fase 2 para câncer de pulmão de não pequenas células e tumores sólidos.

5. Palomar Holdings (alta de 200%)

Palomar Holdings (PLMR 0,45%) é uma pequena seguradora que oferece apólices para riscos catastróficos e desastres naturais. Avaliada em $1,3 bilhão atualmente, a ação foi precificada a $15 por ação e abriu a $18,50. Agora, ela subiu 200% para quem comprou na abertura.

4. Applied Therapeutics (alta de 207%)

Applied Therapeutics (APLT +0,00%) decepcionou no seu primeiro dia no mercado. Seus subscritores precificaram a ação a $10, mas ela abriu a $8,04 em maio. No entanto, os acionistas pacientes foram recompensados, pois a ação agora está a $24,72.

Applied é uma biotecnologia que foca em medicamentos que falharam em seus primeiros testes clínicos. Usando ciência atualizada, a empresa busca aumentar a seletividade e a potência dessas moléculas, minimizando efeitos colaterais ruins e melhorando a eficácia. O principal composto da Applied está em fase 2 de testes para cardiomiopatia diabética, um distúrbio do músculo cardíaco em pessoas com diabetes.

3. InMode (alta de 207%)

InMode é uma empresa israelense de tecnologia médica com uma linha de ferramentas cirúrgicas minimamente invasivas para procedimentos estéticos. As ações foram precificadas a $14 pelos subscritores em agosto, e a ação abriu abaixo disso, a $13,50 por ação. No entanto, investidores iniciais tiveram um ótimo desempenho. A ação subiu 207% em quatro meses.

2. NextCure (alta de 276%)

Investidores em biotecnologia podem estar familiarizados com as oscilações extremas de NextCure (NXTC 23,92%). Em 5 de novembro, a ação saltou 225% em um daqueles movimentos de um dia que emocionam investidores de biotecnologia. Alguns dias depois, a ação despencou 55% em um daqueles movimentos de um dia que pesadelos de investidores de biotecnologia. Quando estreou em maio, a ação foi precificada a $15 por ação, abrindo a $15,55.

NextCure é uma biotecnologia focada em medicamentos para câncer e outras doenças imunológicas. A empresa tem um medicamento de fase 2 em testes clínicos. Apesar da montanha-russa, investidores que compraram no primeiro dia estão com um ganho de 276%.

1. Karuna Therapeutics (alta de 341%)

A maior IPO de 2019, Karuna Therapeutics (KRTX +0,00%), teve uma corrida incrível. A ação foi precificada a $16 por ação, e abriu a $18,50. Desde então, foi uma montanha-russa, chegando a $81 por ação.

Ao contrário de muitas biotecnologias que visam o câncer, a Karuna foca em doenças mentais. Seu composto principal, o KarXT, está em fase 2 de testes para psicose causada por esquizofrenia. O mesmo medicamento está em fase 1 de testes para Alzheimer.

| IPO | Preço por Ação do Subscritor | Preço de Abertura (Primeiro Dia) | Preço de Fechamento (Primeiro Dia) | Preço em 20 de dezembro (Fechamento) | % de Ganho do Preço de Abertura | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Karuna Therapeutics | $16 | $18,50 | $20,02 | $81,71 | 341,68% | | NextCure | $15 | $15,55 | $19,90 | $58,55 | 276,53% | | Applied Therapeutics | $10 | $8,04 | $9,40 | $24,72 | 207,46% | | InMode | $14 | $13,50 | $13,57 | $41,50 | 207,41% | | Palomar | $15 | $18,50 | $18,99 | $55,51 | 200,05% | | Turning Point Therapeutics | $18 | $24,25 | $28,90 | $63,25 | 160,82% | | Aprea Therapeutics | $15 | $15,46 | $20,50 | $35,82 | 131,69% | | RAPT Therapeutics | $12 | $12,25 | $13 | $27,42 | 123,84% | | BioNTech | $16 | $16,50 | $14,24 | $34,97 | 111,94% | | Avedro | $14 | $11,60 | $12,29 | $22,99 | 98,19% |

Embora essas ações tenham tido desempenhos fantásticos em 2019, quase todas ainda são small caps e têm bastante espaço para crescer. (BioNTech tem uma capitalização de mercado de $7,9 bilhões, então é bem maior que o restante do grupo). Palomar, a especialista em seguros contra desastres, parece interessante, com crescimento de receita de 61% e margem de lucro de 4%. A InMode tem números ainda melhores, com crescimento de receita de 57% e margem de lucro de 30%.

Entre as biotecnologias, a Aprea, com um medicamento em fase 3 e uma capitalização de mercado abaixo de $1 bilhão, é uma ação muito promissora. Embora seja sem lucro e sem receita, o pipeline avançado da empresa a destaca, e seu foco em P53 é empolgante.

No geral, foi um ano de grande sucesso no mercado de IPOs, especialmente para alguns desses nomes pouco hype que passaram despercebidos.