Recentemente, estudei profundamente duas figuras lendárias do mundo de negociações no Japão e descobri que suas histórias realmente valem a pena refletir. Uma é conhecida como o Deus do Trading, BNF, cujo nome verdadeiro é Takashi Kotegawa, e a outra é o que se autodenomina o investidor mais forte, CIS. Essas duas pessoas não são apenas amigos de longa data, mas suas experiências também são surpreendentemente semelhantes.

Ambos começaram a se envolver com negociações ainda na universidade, acumulando fundos pequenos até gerenciar bilhões de ienes. Ainda mais impressionante é que ambos ficaram famosos por um mesmo evento — o famoso incidente de ordem errada na J-COM. Naquele dia, CIS lucrou 600 milhões de ienes, o que já era bastante louco, mas Takashi Kotegawa foi ainda mais extraordinário, ganhando 2 bilhões de ienes em apenas 10 minutos, o que na época equivalia a aproximadamente 150 milhões de RMB. Imagine essa cena.

Curiosamente, o mundo de negociações no Japão sempre foi bastante discreto, e poucos traders divulgam suas estratégias publicamente. Mas Takashi Kotegawa raramente revelou uma estratégia de seguir a tendência, e CIS também compartilhou seus princípios de seguir a tendência, que depois foram estudados e aplicados por muitos traders, permanecendo especialmente úteis até hoje.

O sucesso inicial de Takashi Kotegawa na verdade veio de um investimento contrária à tendência. Entre 2000 e 2003, a bolha da internet estourou, os mercados globais entraram em baixa, e o Japão não foi exceção, com o sentimento dos investidores extremamente pessimista. Mas ele percebeu que mesmo em um mercado em baixa, os preços não caem continuamente, eles sempre apresentam oscilações durante as reversões. Sua ideia era que, nesses momentos, os preços dos ativos frequentemente estavam severamente subvalorizados. Ele observava o desvio da média móvel de 25 dias, procurando ações cujo desvio fosse significativamente negativo. Por exemplo, se uma ação tinha uma média de 100 ienes e o preço atual era 80 ienes, o desvio seria -20%, indicando que ela estava severamente subvalorizada, e ele comprava esperando uma reversão. Cada ação e setor tinha seus próprios padrões de referência, e ele ajustava os critérios com base em ações de grande e pequeno porte, além das características do setor.

Em 2003, o mercado começou a se recuperar, e a estratégia de Takashi Kotegawa também evoluiu, levando seu patrimônio de 100 milhões de ienes para 8 bilhões. Ele passou a adotar uma abordagem de seguir a tendência, acompanhando o movimento de alta do mercado. Ele preferia operações de curto prazo, geralmente de dois dias, com a característica de manter entre 20 a 50 ações ao mesmo tempo para diversificar o risco. Ele decidia se realizava lucros ou cortava perdas na manhã do segundo dia após a compra, e rapidamente mudava para novos ativos.

Ele era especialmente hábil em aproveitar o efeito de sinergia entre setores, especialmente ao procurar ações que estavam atrasadas em relação ao mercado. Por exemplo, no setor de aço, se uma das quatro maiores empresas começasse a subir, ele comprava as outras três que ainda não tinham valorizado, aproveitando o movimento de toda a indústria.

A abordagem de CIS não possui uma metodologia tão específica, mas seus princípios de seguir a tendência complementam perfeitamente a estratégia de Takashi Kotegawa. A ideia central de CIS é que ações que estão em alta contínua provavelmente continuarão a subir, e ações em queda contínua provavelmente continuarão a cair. Muitos veem a subida ou descida de uma ação como uma questão de probabilidade 50/50, achando que uma ação que sobe continuamente deve cair em breve. Mas o mercado não funciona assim; ele tem uma forte continuidade. Ações fortes atraem mais capital, ficando ainda mais fortes, enquanto as fracas enfraquecem ainda mais. Devemos aceitar a força do mercado, ao invés de enfrentá-la.

Ideias de comprar na queda devem ser evitadas. Quando uma ação sobe bastante, muitas pessoas têm medo de ficar presas em um pico alto e esperam por uma breve correção para entrar. Mas ninguém sabe se essa correção vai acontecer, e em um mercado em alta forte, é fácil perder toda a oportunidade. Ao contrário do trading de seguir a tendência, há também o erro de aumentar posições após uma perda, ou seja, aumentar apostas em trades que já falharam, o que só aumenta as perdas.

CIS alerta todos os traders para não acreditarem cegamente em regras passadas. O mercado é um sistema dinâmico complexo, e uma vez que regras se tornam amplamente conhecidas, elas perdem eficácia. Os traders mais bem-sucedidos geralmente surgem durante crises, bolhas ou pontos de inflexão do mercado. Quando a maioria entra em pânico, o mercado tende a apresentar grandes volatilidades, e quanto maior a volatilidade, mais oportunidades surgem. Esses momentos de calma e decisão são quando poucos, mas calmos e resolutos, se destacam. O mais importante não é a taxa de acerto, mas o retorno geral da conta, e isso se consegue com stop loss oportuno, perdas pequenas e lucros grandes.

Depois de tudo isso, é importante lembrar que investir sempre envolve riscos, e o trading deve ser feito com cautela. Mas essas estratégias e ideias realmente valem a pena serem refletidas, especialmente no cenário atual do mercado.