Sobre as divagações de 2026 sobre blockchains públicas:

Sobre os devaneios do blockchain público em 2026:

1. “Controle da inflação + captação de recursos com altos juros + trio DeFi + meme de cachorro do fundador + temos nosso próprio hyperliquid + venda louca OTC para fundos líquidos” essa estratégia já não funciona mais.

2. Isso não é problema apenas do Monad, MegaETH, mas também do Rise, Fogo e até do N1, os blockchains tradicionais, dependendo da situação. Sei que Sei e Polygon ainda estão se mexendo, a maioria já desistiu.

3. A lealdade dos projetos incubados no dia 1 do blockchain público ainda é duvidosa, pois poucos fundadores no setor têm opções como BNB Chain, Solana e até Base, enquanto a maioria que lança em novas chains está focada no bolso da fundação do blockchain. E uma vez que conseguem financiamento com respaldo, após conquistar os primeiros usuários da comunidade do blockchain, os fundadores têm motivação: 1) criar sua própria cadeia de aplicativos para sustentar a avaliação 2) migrar para outras chains e competir.

4. Chegou ao ponto de alguns fundadores não se identificarem mais como parte de um ecossistema xx, mas dizerem que xx chain é nosso “parceiro de GTM”.

5. Portanto, projetos de ecossistema são frágeis demais para serem sustentados, e se forem muito fortes, podem trair seus padrinhos, como Lü Bu.

6. O modelo de construção de blockchains de criação livre e neutra já acabou, e o modelo de avaliação baseado na receita de MEV precisa ser revisado (aqui @LeePima). Hoje, as chains carregam mais uma questão de controle do que de potencial, operando no sistema financeiro sob um controle econômico, focando em fintech.

7. As futuras blockchains terão uma estrutura de poder centralizada, com dev shops e CVC de cima para baixo, e o principal papel do tesouro será fazer fusões e aquisições, com uma forte tendência à consolidação vertical, ao invés de cultivar ecossistemas. Ou seja, não veremos mais um “rei maker” como a Solana (cc. @mablejiang).

8. Nesse sentido, BNB Chain, Tempo e Monad estão caminhando na mesma direção, apenas com diferenças de recursos e tendências de mercado.

9. E a última questão é: como devemos estimar o FDV nesse momento para especular? E as habilidades necessárias, que atualmente são voltadas para gestores de crescimento e operações focados em modelos econômicos de venda de tokens e coleta de taxas, podem não servir mais na nova era. Talvez o antigo modelo de “bilhete de embarque” não funcione mais na nova era.