Acabei de voltar do Web3 Carnival, a maior sensação que tive foi que a pista de RWA realmente está começando a decolar. Não sou eu que estou dizendo, é o consenso de todos que estavam lá. Encontrei a equipe da Plume pessoalmente, e após a conversa, estou ainda mais confiante no desenvolvimento de RWA até 2025. Essa avaliação não tem relação com as oscilações do mercado, é puramente baseada nos fundamentos.

Recentemente, observei um fenômeno interessante — os rendimentos de DeFi continuam caindo, mas RWA se tornou um novo ponto de crescimento. Quando ativos tradicionais entram na cadeia, os investidores podem obter retornos mais estáveis e diversificar suas carteiras. O mais importante é que RWA está injetando nova liquidez e fontes de garantia no DeFi. Os dados também confirmam isso, o valor total bloqueado em RWA já atingiu US$ 10,41 bilhões, com uma forte tendência de crescimento desde meados de 2024. Ativos do mundo real estão silenciosamente mudando o cenário do mercado de criptomoedas.

Simplificando, RWA é a tokenização de ativos do mundo real, que circulam e são negociados na cadeia. Moedas fiduciárias, títulos do governo, fundos, ações, imóveis, obras de arte, IP, GPU — quase tudo que tem valor pode ser colocado na blockchain. USDT, na verdade, é uma representação na cadeia do dólar, sendo a aplicação de RWA mais bem-sucedida.

Por que agora? O motivo principal é a explosão no volume de negociações de stablecoins. Estima-se que, em 2025, o volume de negociações de stablecoins possa atingir 10% do volume de dólares negociados. O que isso significa? Significa que a fusão entre o sistema financeiro tradicional e o mundo cripto está acelerando. As vantagens de colocar ativos na cadeia são evidentes — maior liquidez, liquidação mais rápida, transferências internacionais mais fáceis, maior transparência, custos de emissão drasticamente menores. E o mais importante: após a entrada na cadeia, RWA pode participar de várias atividades DeFi, que é o verdadeiro poder do RWAFi.

Atualmente, a pista de RWA ainda está na fase inicial, com apenas stablecoins em dólares alcançando uma aplicação em grande escala. Títulos do Tesouro dos EUA e fundos em dólar também têm versões na cadeia, mas a participação é limitada — por exemplo, apenas 34 detentores da versão Ethereum de um fundo de topo, devido ao limite mínimo de US$ 5 milhões. Outros tipos de ativos ainda estão em fase de experimentação, o que demonstra o enorme potencial de imaginação na pista de RWA.

Claro, a pista de RWA também enfrenta vários desafios. Regulamentações governamentais, suporte às canais de circulação, avaliação de risco de ativos — esses são obstáculos que não podem ser ignorados. Especialmente, como avaliar e garantir crédito de ativos fora da cadeia, como imóveis, que é bastante complexo. Mas esses desafios também representam oportunidades.

Olhando para o futuro, o tamanho do mercado de ativos RWA atualmente é de cerca de US$ 19,1 bilhões, e instituições de pesquisa preveem que até 2030 esse valor ultrapassará US$ 600 bilhões, crescendo de 30 a 50 vezes. Isso não é uma fantasia, é uma projeção baseada na realidade.

Como os investidores de varejo podem participar? A forma mais direta é participando de projetos de títulos do Tesouro dos EUA na cadeia, como Ondo, Ena, que oferecem rendimentos estáveis de 3-4%. Para quem busca ganhos maiores, pode acompanhar os tokens relacionados ao setor de RWA.

Falando de projetos específicos, Ondo, líder no setor de RWA, planeja abrir o mercado de RWA de ações e títulos neste ano, uma direção apoiada até pelo presidente, o que demonstra sua estabilidade. Do ponto de vista fundamental, já deveria estar listado em uma grande exchange há algum tempo, mas só agora está chegando, o que é um pouco tarde, mas ainda assim não é tarde demais.

Plume é um projeto investido por uma grande exchange neste ano, recebendo tratamento de "filho pródigo". Ele fornece infraestrutura para RWA, muitos líderes do setor são seus clientes, e sua base de negócios é sólida. O conceito emergente de "RWAFi" parece moderno, mas na verdade é uma nova forma de colocar ativos tradicionais na cadeia. Como uma startup, Plume tem apoio, e está construindo um ecossistema que integra os melhores projetos de RWA, DeFi e CeDeFi, impulsionando as oportunidades de RWAFi.

MANTRA é um dos tokens mais fortes de 2024, com um aumento de 64 vezes ao longo do ano, tornando-se líder em RWA L1. Seus investidores incluem Waterdrip Capital, LD Capital, Laser Digital, entre outros.

Projetos como RIO, CPOOL, HTS, PROPS, RNB também estão focados na pista de RWA — alguns trabalham com integração de ativos do mundo real, outros com camadas de capital regulado, alguns facilitam a tokenização de aluguel de imóveis para trazer RWA ao cotidiano, outros simplificam investimentos imobiliários, e alguns estão construindo silenciosamente na fase de baixa avaliação.

Para ser honesto, o desenvolvimento da pista de RWA está apenas começando, e o desempenho até 2025 já confirma isso. Se você ainda está em dúvida se deve participar do setor de RWA, talvez agora seja uma ótima oportunidade. Pode começar investindo em títulos do Tesouro dos EUA com retorno estável e, aos poucos, acompanhar os tokens do setor.