Quero conversar com vocês sobre esse negócio de negociação com alavancagem, especialmente a lógica do liquidação forçada, porque muitas pessoas na verdade não entendem o que realmente acontece por trás disso.

Vamos começar pelo básico. Suponha que o Bitcoin esteja a 50 mil cada, você compra um com 50 mil em dinheiro, isso é uma negociação comum, bem simples. Mas e se usar alavancagem? Da mesma forma, comprar um Bitcoin, você só precisa de 5000 reais, e os outros 45 mil eu adianto para você, isso é uma alavancagem de dez vezes. Parece ótimo, né?

A questão é que, esses 45 mil não são de graça, são emprestados. Suponha que o preço da moeda suba para 55 mil, um aumento de 10%, você vende e me devolve os 45 mil, e ainda lucra 10 mil. Isso equivale a dobrar seu capital de 5000 reais. Nesse momento, você deve estar achando que a negociação com alavancagem é realmente incrível.

Mas e se o preço cair? Se o preço da moeda cair para 45 mil, uma queda de 10%. Nesse caso, o valor restante é exatamente suficiente para pagar o dinheiro que te emprestei, e seus 5000 reais equivalem a zero. Essa é a origem da liquidação forçada. Você pode querer segurar, esperar uma recuperação, mas por que eu deveria apostar com você? Meu dinheiro está em risco, se o preço não subir de novo, como você vai me pagar? Então, tenho o direito de vender suas moedas imediatamente, pegar meus 45 mil. Se eu demorar para vender, e o preço cair para 44 mil, você não só perde seu capital, como ainda me deve 1000 reais. Essa é a verdadeira liquidação forçada, esses 1000 reais são uma dívida que você deve pagar.

Quer evitar a liquidação forçada? A única maneira é fazer uma margem adicional. Depositar mais 5000 reais na conta, assim seu patrimônio mais o dinheiro em caixa ultrapassa os 45 mil, e o risco é eliminado.

Agora, vou contar uma história mais interessante. No país, já surgiram muitas plataformas chamadas de bolsas de negociação de commodities, diferentes daqueles sites fraudulentos que falsificam dados, essas plataformas têm dados de negociação reais. Mas mesmo assim, conseguem fazer os investidores perderem tudo.

O método é bem simples. Por exemplo, um produto com alavancagem de dez vezes, vamos chamá-lo de "couve" (uma gíria para investidores iniciantes), o preço de negociação atual é 50 mil por pacote. No mercado, há posições longas e curtas, com volume grande. A bolsa conhece todas as posições, sabe o saldo das contas, a proporção de alavancagem, até quando os investidores vão fazer margem adicional.

Basta escolher uma madrugada escura e sem lua, a bolsa se une a alguns grandes players, prepara um grande capital, e começa a colher os lucros. Por que de madrugada? Porque a maior parte dos investidores de varejo está dormindo, eles nem percebem a mudança de preço, muito menos podem fazer margem adicional a tempo.

Na madrugada, os grandes começam a comprar freneticamente, empurrando o preço do "couve" de 50 mil para 55 mil. Nesse momento, os investidores com posições longas e alavancagem de dez vezes estão na linha de liquidação. Mas eles ainda estão dormindo, não sabem o que está acontecendo, e a liquidação automática é acionada. Esse processo na verdade não custa muito dinheiro, porque há poucos participantes no mercado, e o capital necessário é pequeno.

O mais interessante é que essas ordens de liquidação de posições curtas se transformam automaticamente em ordens de compra, ajudando os grandes a continuarem elevando o preço. Com o preço subindo, investidores com alavancagem de nove ou oito vezes, que ainda têm algum caixa, também começam a ser liquidados. Assim, os grandes acumulam uma bola de neve, usando pouco capital para empurrar o preço até 75 mil. Nesse momento, todas as posições de venda com alavancagem acima de cinco vezes são liquidadas.

Para onde vai o dinheiro da liquidação? Tudo vai para o bolso dos grandes. Suponha que eles também usem alavancagem de dez vezes, e liquidem de 50 mil a 75 mil, o lucro puro pode ser de quatro vezes.

O mais brutal é que, após liquidar as posições vendidas, os grandes podem virar e fazer posições longas. Agora eles começam a fazer shorting freneticamente, vendendo em grande quantidade para pressionar o preço para baixo. Como o preço de 50 mil a 75 mil foi empurrado por eles mesmos, não há muita resistência de outros investidores. É fácil fazer o preço despencar de 75 mil para 50 mil. Depois, eles aumentam ainda mais o capital, operando na direção contrária, de 50 mil para 25 mil. Nesse momento, investidores com alavancagem acima de cinco vezes em posições longas também são liquidados. Por fim, os grandes compram para fechar as posições, concluindo a colheita.

Todas as negociações são reais, sem qualquer falsificação. Mas é preciso muito mais capital do que os investidores de varejo têm, além de informações privilegiadas sobre os dados de negociação, sabendo os preços de entrada, posições, alavancagem, e aproveitando os momentos de menor atividade dos investidores de varejo para atacar com precisão. Os investidores de varejo, seja na compra ou na venda, não escapam da liquidação, enquanto os grandes lucram bastante.

Essa história não é sobre Bitcoin, mas sim dessas exchanges clandestinas sem regulamentação. Afinal, uma bolsa legítima nunca faria isso, né? Espero que todos pensem bem sobre esses riscos ao negociar, especialmente ao usar alta alavancagem.