Greg Abel acabou de vender a participação da Berkshire Hathaway na Visa e Mastercard e iniciou uma nova posição em uma ação que Warren Buffett vendeu há 6 anos

Nos últimos seis décadas, não houve mudança maior na Berkshire Hathaway (BRKA 0,34%) (BRKB 0,19%) do que no início deste ano, quando o CEO de longa data da empresa, Warren Buffett, deixou o cargo e escolheu Greg Abel para sucedê-lo. Abel oficialmente começou no cargo no início deste ano, e os investidores tiveram seu primeiro vislumbre das mudanças feitas na carteira de ações da Berkshire durante os três primeiros meses de seu mandato.

Certamente houve alguns movimentos importantes, de acordo com o arquivo 13F da empresa. Notavelmente, a Berkshire eliminou sua participação em Visa (V +0,19%) e Mastercard (MA +0,32%) e iniciou uma nova posição que vendeu em 2020, quando Buffett era CEO.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Vendendo Visa e Mastercard

Visa e Mastercard são os dois líderes no espaço de pagamentos, facilitando trilhões de dólares em transações a cada ano através de suas redes de pagamento. A Berkshire comprou Visa e Mastercard pela primeira vez no primeiro trimestre de 2011.

Embora os tamanhos das posições tenham mudado, elas continuam sendo participações de longo prazo.

Curiosamente, The Wall Street Journal relatou em abril, citando fontes anônimas, que Abel vendeu muitas das ações que haviam sido compradas e gerenciadas por Todd Combs, um dos principais gestores de investimentos de Buffett por muitos anos, que recentemente deixou a empresa para um cargo na JPMorgan Chase.

Embora seja difícil saber exatamente quais ações Combs gerenciava, com base em relatos da mídia, parece que foi exatamente isso que Abel fez no primeiro trimestre. Visa e Mastercard faziam parte do grupo de ações que se acredita terem sido compradas e gerenciadas por Combs.

No entanto, é amplamente conhecido que Buffett adorava ações com fosso impenetrável, e Visa e Mastercard possuem redes massivas que há muito tempo ostentam essa qualidade. Ambas as ações também tiveram um desempenho bastante bom desde 2011.

Dados por YCharts.

Nem Visa nem Mastercard tiveram um desempenho particularmente bom neste ano, pois os investidores estão preocupados que stablecoins de criptomoedas e inteligência artificial (IA) possam erodir sua posição de mercado líder ao permitir formas mais eficientes de pagamento entre pessoas e comerciantes.

Isso também poderia reduzir as taxas que Visa, Mastercard e outros envolvidos na facilitação de transações de pagamento cobram por executar essas tarefas.

Ainda assim, poucos foram melhores em afastar a concorrência do que Visa e Mastercard, e ambas as empresas recentemente falaram sobre como a inteligência artificial melhorará seus negócios, então acho que será mais difícil do que alguns acreditam desbancar esses dois gigantes.

As companhias aéreas finalmente estão prontas para voar novamente?

Durante o primeiro trimestre, a Berkshire também assumiu uma nova participação na Delta Airlines (DAL +2,10%), agora avaliada em cerca de US$ 2,8 bilhões até o momento, representando pouco menos de 1% do portfólio total da Berkshire.

É uma jogada interessante para Abel porque Buffett vendeu todas as ações de companhias aéreas da Berkshire, incluindo Delta, durante o auge da pandemia de COVID-19 em 2020.

"O mundo mudou para as companhias aéreas. E eu não sei como mudou, e espero que se corrija de forma razoavelmente rápida," disse Buffett na assembleia anual de acionistas da Berkshire em maio de 2020.

É bastante possível que as companhias aéreas tenham se corrigido. No início deste ano, as ações da Delta atingiram uma máxima histórica. As companhias aéreas foram impulsionadas por anos de demanda renovada por viagens, já que os consumidores deram maior ênfase às experiências, incluindo viagens. As companhias aéreas também tiveram bom desempenho ao vender ofertas adicionais discricionárias, como mais espaço para as pernas.

Expandir

NYSE: DAL

Delta Air Lines

Variação de Hoje

(2,10%) $1,56

Preço Atual

$75,68

Pontos de Dados Chave

Capitalização de Mercado

$50B

Variação do Dia

$72,64 - $75,69

Variação de 52 semanas

$45,28 - $76,39

Volume

209

Média de Volume

11,5 milhões

Margem Bruta

16,93%

Rendimento de Dividendos

0,99%

Todas as principais companhias aéreas sofreram uma grande queda em março devido à guerra no Irã, que fez os preços do petróleo dispararem acima de US$ 100 por barril e aumentou o custo do querosene de aviação. Isso também apresentou uma oportunidade de compra para os investidores, e ações de grandes companhias aéreas como a Delta se recuperaram rapidamente à medida que o conflito no Oriente Médio se desescalou.

Embora a situação permaneça fluida, o mercado parece acreditar que o pior já passou, pois as ações de companhias aéreas permaneceram resilientes.

Ainda acho que as ações de companhias aéreas podem ser voláteis no curto prazo, especialmente com os preços do petróleo e gás provavelmente permanecendo altos, independentemente de quão rápido o conflito no Irã seja resolvido.

Mas, a longo prazo, acho que a Delta pode continuar a se beneficiar do momentum que tinha antes da guerra no Irã.