Percebi algo interessante sobre os movimentos cambiais ultimamente. Enquanto os dados econômicos americanos permanecem sólidos, há uma desvalorização do dólar que continua a surpreender muitos analistas.

De acordo com o Société Générale, a situação é bastante paradoxal: apesar do crescimento econômico e das perspectivas de inflação, o presidente Trump continua a pressionar por taxas mais baixas e um dólar mais fraco. Essa posição realmente limitou o desempenho da moeda americana, independentemente dos números positivos que saem dos EUA.

Aqui está o ponto interessante. Normalmente, dados econômicos fortes apoiariam o dólar, mas desta vez a desvalorização do dólar parece ser mais impulsionada pelas expectativas políticas do que pelos fundamentos. É como se o mercado já estivesse precificando essa direção.

Se o conflito com o Irã não se intensificar ainda mais, os cenários se tornam ainda mais favoráveis para essa dinâmica de enfraquecimento. Nesse caso, poderíamos tranquilamente ver o euro subir para 1,20 nas próximas semanas.

Pessoalmente, acho interessante como a desvalorização do dólar se tornou quase um objetivo declarado, em vez de uma consequência acidental. Isso muda bastante o jogo para quem opera nos mercados cambiais.