Recentemente, ao organizar minhas notas de negociação, lembrei-me novamente das velas japonesas. Para ser honesto, se você não entender esse sistema, a análise técnica basicamente não pode ser praticada.

As velas foram inventadas por comerciantes de arroz japoneses há centenas de anos, e só foram introduzidas no Ocidente em 1989. Agora, elas já se tornaram uma ferramenta padrão para traders globais. Por quê? Porque podem mostrar de forma intuitiva a abertura, fechamento, máxima e mínima de um período, além de revelar o sentimento do mercado.

Para entender as velas, primeiro é preciso esclarecer três elementos: cor, corpo e sombras. Velas verdes representam alta, velas vermelhas representam baixa. A parte do corpo é a faixa entre o preço de abertura e fechamento, enquanto as sombras (também chamadas de pavios) mostram a faixa de variação de preço.

Percebi que muitas pessoas tendem a ignorar um detalhe — a relação de proporção entre sombras e corpo pode revelar muitas informações. Quanto mais longas as sombras em relação ao corpo, maior a luta entre compradores e vendedores, e maior a possibilidade de reversão de tendência. Por outro lado, sombras curtas e corpo longo indicam uma tendência mais clara, com maior probabilidade de continuidade.

Por exemplo, uma vela verde com corpo muito longo e quase sem sombra superior indica que os compradores estavam dominando completamente — durante todo o período, os compradores continuaram a impulsionar o preço para cima. E vice-versa. Uma sombra superior longa indica que houve tentativa de elevar o preço, mas foi pressionado para baixo no final. Uma sombra inferior longa mostra que houve venda, mas foi absorvida pelos compradores.

Dentro de uma única vela, alguns padrões são mais comuns. O topo arredondado é aquele com corpo curto e sombras superior e inferior de tamanhos semelhantes, geralmente indicando hesitação no mercado. O doji é ainda mais extremo, com preço de abertura e fechamento iguais, parecendo um sinal de cruz — indicando que compradores e vendedores estão em equilíbrio. Velas sem sombras (chamadas marubozu em japonês) têm corpo bem definido e nenhuma sombra, representando uma tendência bem clara.

Gostaria de destacar a vela martelo. Ela é composta por um corpo curto e uma sombra inferior longa, indicando que o mercado foi levado a um ponto baixo, mas se recuperou. Apesar da forte pressão de venda, os compradores entraram. No entanto, uma única vela martelo não confirma uma reversão; geralmente, é necessário uma forte alta subsequente para confirmação. A vela enforcada é o inverso, indicando que os compradores estão assumindo o controle.

A vela de enforcado parece com a martelo, mas a diferença está na posição em que aparece. A martelo aparece após uma tendência de baixa, enquanto a enforcada surge após uma alta — sendo um sinal de venda. O shooting star também é semelhante, com formato de vela invertida, mas aparece em uma tendência de alta, indicando aumento da pressão de venda.

Padrões de duas velas são ainda mais fortes. O engulfing (engolfo) ocorre quando uma vela é completamente engolida por uma vela subsequente de cor oposta maior. Um engolfo de alta ocorre após uma queda, com a vela verde cobrindo a vermelha anterior, especialmente significativo após uma tendência de baixa prolongada. O engolfo de baixa é o oposto, ocorrendo após uma alta, sinalizando possível reversão de tendência.

Outro padrão é o piercing line, também de duas velas, onde uma vela longa vermelha é seguida por uma longa vela verde, cujo preço de fechamento atravessa a metade superior da vela vermelha. Isso indica força compradora e pode sinalizar uma reversão de tendência de baixa.

Minha recomendação é não basear suas operações apenas em uma vela isolada. Esses padrões devem ser analisados em conjunto com o quadro de tempo e níveis de suporte e resistência. Velas de curto prazo podem ser muito voláteis e enganar, enquanto sinais de velas de longo prazo (como diário, semanal ou mensal) são mais confiáveis. Além disso, é melhor esperar a confirmação de uma reversão após uma formação, especialmente em padrões de uma vela. Padrões de duas velas geralmente oferecem sinais mais fortes. Para realmente dominar essa técnica, é preciso observar bastante, praticar bastante e entender como esses padrões se comportam na prática, especialmente em contas de simulação.