Trump Truth Social retira pedido de ETF de Bitcoin! Esconde uma estratégia de transformação de ETF planejada?

Plataforma de comunidade Truth Social, fundada por Trump, retira várias solicitações de ETF de Bitcoin à vista e de ETF híbridos, afirmando que ajustará a estrutura regulatória, sendo o principal motivo a forte competição de mercado e a guerra de preços.

Truth Social repentinamente retira solicitação de ETF de Bitcoin

A plataforma de comunidade Truth Social, fundada pelo presidente dos EUA, Trump, recentemente retirou repentinamente as solicitações de ETF de Bitcoin e de ETF híbridos de Bitcoin e Ethereum, gerando grande atenção do mercado.

De acordo com os documentos enviados à SEC dos EUA, a matriz da Truth Social, Trump Media & Technology Group (TMTG), oficializou a retirada de várias solicitações de ETF de criptomoedas, incluindo Truth Social Bitcoin ETF, Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF e Crypto Blue Chip ETF.

Fonte da imagem: SEC Plataforma de comunidade Truth Social, fundada por Trump, repentinamente retira solicitações de ETF de Bitcoin e de ETF híbridos de Bitcoin e Ethereum

Os documentos indicam que a empresa decidiu “não avançar com a emissão pública por enquanto”, enquanto a gestora de ativos responsável pelo produto, Yorkville America, afirmou que essa decisão faz parte de um ajuste na estrutura do produto. Steve Neamtz, presidente da Yorkville America, afirmou que a empresa pretende migrar da estrutura da Lei de Valores Mobiliários de 1933 para a estrutura da Lei de Investimento de 1940, buscando criar produtos ETF mais diferenciados.

Ele afirmou: “Nosso objetivo sempre foi oferecer estratégias adequadas aos investidores por meio de uma estrutura correta. A Lei de 1940 nos permite criar produtos de investimento mais diversos e diferenciados.”

No entanto, vários analistas de ETF acreditam que a verdadeira razão pode estar na competição excessiva no mercado de ETF de Bitcoin.

ETF de Bitcoin entra na guerra de baixas taxas

James Seyffart, analista de ETF da Bloomberg, afirmou que a retirada da Truth Social parece mais uma estratégia de ajuste após enfrentar a realidade do mercado. Ele destacou que o mercado de ETF de Bitcoin à vista nos EUA já está altamente maduro, com mais de dez produtos similares disponíveis. Para novos entrantes, sem escala, liquidez e taxas baixas, é difícil atrair fundos.

Fonte da imagem: X/@JSeyff Analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart, afirma que a retirada da Truth Social parece mais uma estratégia de ajuste diante da realidade do mercado

Recentemente, o ETF de Bitcoin MSBT, lançado pelo Morgan Stanley, reduziu suas taxas de gestão para 0,14%, tornando-se um dos produtos com menor taxa de mercado, aumentando ainda mais a guerra de preços. Outro analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, afirmou de forma mais direta que, após o Morgan Stanley reduzir a taxa para 14 pontos base, a Truth Social dificilmente conseguirá oferecer preços ainda mais baixos, tornando-se praticamente inviável para o mercado aceitar.

Fonte da imagem: X/@EricBalchunas Eric Balchunas afirma que, após o Morgan Stanley reduzir a taxa para 14 pontos base, a Truth Social não consegue oferecer preços mais baixos

Atualmente, a BlackRock (BlackRock) possui mais de 62,6 bilhões de dólares em ativos sob gestão no seu ETF IBIT, enquanto gigantes como Fidelity e Grayscale já estabeleceram vantagens completas de liquidez e canais de distribuição. Em comparação, o tamanho do ETF da Truth Social ainda é bastante limitado. Segundo a reportagem do CoinDesk, até o momento, os ETFs da série Truth Social gerenciados pela Yorkville têm ativos totais de aproximadamente 30 a 50 milhões de dólares.

O mercado geralmente acredita que, após a gradual mercantilização do ETF de Bitcoin, os investidores passaram a valorizar mais as taxas, liquidez e o tamanho do emissor, enquanto a influência de marcas ou cores políticas está diminuindo.

Yorkville pode estar interessado em ETFs estratégicos de verdade

Embora a Yorkville atribua a retirada à reestruturação regulatória, o mercado está mais atento ao fato de que a empresa pode estar se voltando para produtos financeiros criptográficos mais complexos. A estrutura da Lei de Investimento de 1940 permite incluir estratégias ativas, derivativos, produtos de rendimento e alocação multiativos, oferecendo maior flexibilidade operacional do que um ETF de Bitcoin à vista simples.

James Seyffart afirmou que o mercado talvez não precise mais de 14 ETFs de Bitcoin à vista, mas que, se a Yorkville lançar produtos financeiros criptográficos diferenciados, ainda poderá atrair fundos.

Grandes instituições financeiras, incluindo Goldman Sachs, já estudam novos ETFs de criptomoedas que combinam ganhos de opções, gestão ativa e alocação multiativos. Entre os produtos que a Yorkville tentou anteriormente, há também ETFs que envolvem staking e composição de ativos criptográficos, com taxas de gestão chegando a 0,95%.

O mercado acredita que a retirada da Yorkville provavelmente indica que a empresa percebeu que competir diretamente com BlackRock, Fidelity ou Morgan Stanley com ETFs de Bitcoin à vista é difícil, e por isso está se direcionando para produtos de maior taxa e estratégia mais sofisticada.

A expansão do envolvimento de Trump com criptomoedas continua

Embora a Truth Social tenha retirado suas solicitações de ETF, o mercado acredita que o esforço de Trump no mercado de criptomoedas não acabou. Nos últimos anos, a família Trump entrou em NFTs, memecoins, plataformas DeFi como World Liberty Financial e outros investimentos relacionados a criptomoedas, construindo uma marca completa no setor.

Porém, esses negócios continuam gerando controvérsias políticas. Alguns democratas questionam se há conflitos de interesse entre Trump e a indústria de criptomoedas, especialmente considerando seu cargo presidencial. A Cointelegraph aponta que, desde que Trump voltou a ser presidente em 2025, democratas têm solicitado investigações sobre as relações financeiras de sua família com projetos de criptomoedas, especialmente o fluxo de fundos do World Liberty Financial.

Por outro lado, o mercado de ETFs de criptomoedas nos EUA também está em desaceleração. Segundo estatísticas, em 2026, o fluxo líquido de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA foi de cerca de 790 milhões de dólares, muito abaixo dos mais de 25 bilhões de dólares de 2025. Os ETFs de Ethereum, por sua vez, tiveram uma saída líquida de mais de 640 milhões de dólares, indicando que o entusiasmo do mercado diminuiu em relação ao ano passado.

No entanto, o valor total de ativos do mercado ainda ultrapassa 100 bilhões de dólares, mostrando que os ETFs de Bitcoin estão se tornando uma parte do sistema financeiro de Wall Street. Para a Yorkville, o próximo passo pode ser migrar de ETFs de Bitcoin simples para produtos financeiros on-chain mais diferenciados.