Recentemente, tem havido um aumento nas discussões sobre o que é o queima de criptomoedas. Especialmente após a hard fork de Londres, a atenção à mecânica de queima do Ethereum se intensificou, fazendo esse conceito parecer mais familiar.

Simplificando, a queima de criptomoedas é o processo de enviar tokens para um endereço de carteira inacessível (conhecido como endereço de queima ou endereço morto), removendo-os permanentemente de circulação. Uma vez enviados para lá, eles nunca retornam. Embora teoricamente qualquer pessoa possa queimar moedas, na prática isso equivale a descartar seu próprio dinheiro, por isso geralmente é uma estratégia executada pela equipe de desenvolvimento de forma planejada.

Por que fazer isso? Quando a oferta diminui, a escassez aumenta. Considerando a relação de oferta e demanda, uma redução na oferta pode levar a uma potencial valorização. Entre 2017 e 2018, muitos projetos como BNB, Bitcoin Cash e Stellar experimentaram essa prática.

No entanto, é importante ter atenção. Fazer uma queima de criptomoedas não garante necessariamente uma valorização. Na verdade, há casos em que ela é usada de forma fraudulenta. Por exemplo, desenvolvedores podem alegar que estão queimando tokens ao enviá-los para suas próprias carteiras, ou usar a queima para esconder grandes holdings. Em resumo, tomar decisões de investimento apenas com base na queima é arriscado.

Por outro lado, há uma abordagem diferente chamada recompra. Trata-se de uma empresa comprar tokens no mercado e mantê-los na carteira da equipe de desenvolvimento. Diferente da queima, os tokens adquiridos não desaparecem completamente. Algumas grandes exchanges, por exemplo, usam 20% de seus lucros trimestrais para recomprar tokens. Em outubro de 2021, registros indicam que 1.335.888 tokens foram removidos do mercado dessa forma.

A principal diferença entre recompra e queima é que a recompra é automatizada e garantida por contratos inteligentes. Ao contrário das recompras tradicionais de ações, ela é executada de forma programada e confiável.

Sobre o mecanismo de queima, existe o consenso chamado Proof of Burn (PoB). Nele, os mineradores "queimam" moedas para obter o direito de gerar blocos. Embora seja mais eficiente energeticamente que o Proof of Work (PoW), há o problema de concentração, pois grandes mineradores tendem a se beneficiar, levando à centralização.

No final das contas, o objetivo tanto da queima quanto da recompra é o mesmo: reduzir a oferta para aumentar o valor do token. Contudo, os métodos e efeitos diferem. A queima remove completamente os tokens da circulação, enquanto a recompra limita a circulação e mantém os tokens como ativos do projeto.

Os benefícios incluem maior estabilidade de preço a longo prazo e aumento de liquidez. Os investidores também são incentivados a manter seus tokens. Porém, há desvantagens. Como uma moeda deflacionária pode desencorajar o consumo, se a velocidade de queima superar o crescimento, isso pode dificultar a valorização dos ativos.

Na prática, grandes exchanges e projetos como Nexo realizam recompras para ajustar o preço de mercado e manter a confiança dos investidores. Essa estratégia também é comum nos mercados financeiros tradicionais, o que demonstra que a lógica é similar no universo cripto.

Em resumo, a queima de criptomoedas e a recompra são ferramentas importantes na estruturação econômica dos tokens. No entanto, não se deve tomar decisões de investimento apenas com base nelas; é fundamental avaliar o projeto como um todo, incluindo a fundamentação e a intenção da equipe de desenvolvimento. É importante não se deixar levar apenas por números superficiais.