Acabei de perceber algo interessante ao olhar para o ano passado. Lembra de todos aqueles investidores de varejo obcecados pelo Ciclo de Benner em 2024-2025? Aquele gráfico econômico de 150 anos estava em toda parte nas comunidades de criptomoedas, e, honestamente, tinha uma narrativa bastante convincente.

Para contexto, o Ciclo de Benner surgiu de Samuel Benner, um fazendeiro que foi destruído na crise de 1873 e decidiu estudar padrões de preços. Ele mapeou anos de boom, anos de pânico e anos de recessão com base nos ciclos agrícolas e na atividade solar. Parece loucura, mas o gráfico supostamente acertou a Grande Depressão, a bolha das pontocom e até a crise da COVID. Então, quando investidores como Panos e mikewho.eth começaram a circulá-lo no final de 2024, afirmando que 2025 seria a temporada de pico de hype para cripto e IA antes de uma grande correção em 2026, as pessoas realmente ouviram.

A previsão era bastante específica: 2025 seria o ano para surfar a onda, e então 2026 seria o crash. E sim, vimos uma especulação intensa em cripto, IA e tecnologia emergente ao longo de 2025. Mas então a realidade começou a ficar confusa. Os anúncios de tarifas de Trump no início de 2025 assustaram os mercados, e aquele momento de "Segunda Black Monday" em abril, quando o mercado de cripto caiu de US$ 2,64 trilhões para US$ 2,32 trilhões, pareceu a primeira rachadura na credibilidade do Ciclo de Benner.

O que é louco é que o trader veterano Peter Brandt já estava chamando atenção para isso na época, dizendo que o gráfico era mais distração do que análise útil. Ele tinha um ponto – o JPMorgan já precificava uma chance de recessão de 60%, o Goldman Sachs atingia 45%, e os fundamentos econômicos realmente não se importavam com notas de um fazendeiro de 150 anos sobre ciclos solares.

Mas aqui está o ponto: alguns investidores ainda juram por ele. O argumento é que os mercados não são apenas sobre dados – eles são sobre crença coletiva, momentum e psicologia. E se bastante gente acreditar no Ciclo de Benner, ele se torna uma profecia autorrealizável. Isso é, na verdade, meio genial de um jeito estranho.

Olhando agora, em maio de 2026, o Ciclo de Benner acertou algumas coisas e errou outras. Capturou a narrativa de alta de 2025, mas não conseguiu explicar choques geopolíticos ou o fato de que os mercados modernos se movem por ciclos de notícias, não por estações agrícolas. Ainda assim, o pico de interesse de busca no final de 2024 mostrou algo real: investidores de varejo desesperadamente querem uma estrutura para fazer sentido do caos.

Então, qual é a lição? O Ciclo de Benner provavelmente é menos sobre previsão real e mais sobre um padrão que ressoa com a psicologia do mercado. É uma ferramenta de reflexão, não uma verdade absoluta. Vale a pena entender se você quer interpretar o clima no mundo da cripto, mas definitivamente não é algo para apostar seu portfólio cegamente.