Recentemente, vejo muitas pessoas falando sobre LST/re-pledge, sempre com um “maior retorno”, e eu só consigo rir: o retorno não nasce do ar, na verdade é só dividir a segurança/liquidez em várias vendas, com taxas, subsídios e expectativas dos novos participantes juntos. Aquele pouco que você recebe, que parece seguro, na verdade é risco embalado de outra forma.

O risco também é bem direto: o staking de base já tem períodos de penalidade/desvinculação, re-pledge é como amarrar mais uma corda, contrato, operação, governança, qualquer uma delas quebrar já é suficiente para te derrubar. Não me surpreende mais com esses golpes de ponte entre cadeias que foram roubados recentemente, o que mais me assusta é a “sequência de golpes”: ponte, oráculo, liquidação tudo travado ao mesmo tempo, e todo mundo começando a “esperar confirmação” de forma tácita… na cadeia, não há espaço para emoções, só deslize de preço importa. De qualquer forma, quando vejo uma curva de retorno muito suave, prefiro pensar que está me enganando e volto a dormir.