A frase de Buffett que todos já ouvimos — quando os outros estão gananciosos, eu tenho medo; quando os outros estão com medo, eu tenho ganância. Parece muito certa, mas na prática, como funciona? Descobri que a maioria dos traders simplesmente não consegue fazer isso.

Vamos falar da minha própria experiência. Uma vez, uma ordem subiu a um nível interessante, e eu estava ansioso para realizar lucros e garantir o ganho, mas o mercado disparou, e acabei deixando de ganhar várias vezes mais. Outra vez, forcei a não realizar o lucro, querendo deixar o lucro correr mais, mas o mercado virou de repente e me pegou de surpresa, e perdi tudo. Foi aí que percebi que o problema não é a ganância em si, mas que eu não conseguia distinguir quando deveria ser ganancioso e quando deveria ter medo.

Nos mercados de ações, futuros e câmbio, a mesma situação acontece todos os dias. Comprar na baixa, o preço subir para uma posição lucrativa, e o mercado começar a corrigir. Nesse momento, é hora de sair ou de segurar? Dez pessoas, dez opiniões diferentes. Se sair e o preço subir mais, as pessoas se arrependem; se não sair e o mercado cair, começam a se culpar por serem gananciosos demais. Todo mundo consegue fazer o papel de sábio depois, mas na hora de estar no mercado, com a cabeça tensa, é difícil manter a calma.

Observei muitos traders que fracassaram, e eles geralmente têm esses quatro problemas: ganhar um pouco e sair, perder um pouco e sair; aumentar a posição contra a tendência e segurar até o fim; seguir a onda de forma cega, comprando alta e vendendo baixa; apostar tudo de uma vez. Os dois primeiros são por medo excessivo, os outros dois, puramente, por ganância humana. Essas estratégias às vezes dão vitória, mas na maioria das vezes, é sorte, e o resultado final costuma ser uma perda ainda maior.

A essência da frase "quando os outros estão gananciosos, eu tenho medo" é, na verdade, ter um sistema de negociação confiável. Cortar perdas, deixar os lucros correrem — parece simples, mas na prática, exige regras claras de entrada, saída, gerenciamento de capital, e uma execução rigorosa. Com esse sistema, você consegue realmente superar a ganância e o medo, ao invés de ser controlado por eles.

O interessante é que a sociedade humana evoluiu da civilização agrícola para a era da informação, mas a natureza humana não mudou há milhares de anos. Contudo, o indivíduo pode evoluir. Os traders profissionais vencem suas próprias emoções de medo e ganância através de prática e reflexão, e acabam se tornando vencedores no mercado. A maioria dos investidores comuns nunca consegue mudar esse problema, simplesmente por falta de vontade de evoluir.

Portanto, minha sugestão é: não fique pensando que a frase "quando os outros estão gananciosos, eu tenho medo" é algo misterioso. Em vez de tentar adivinhar a psicologia do mercado, respeite o mercado, avalie racionalmente seu estado de negociação, e vá aprimorando seu sistema dentro de um escopo controlável. Com regras e disciplina, a ganância e o medo naturalmente deixarão de ser problemas.