Tem sido alguns meses intensos assistindo como o mercado se desenrolou. No começo de fevereiro, todo mundo perguntava se a sangria iria parar. Olhando para a trajetória de recuperação desde então até agora, há na verdade um padrão bastante claro que emergiu.

O fato é que, quando estávamos na faixa de cerca de $58 mil-$64k , a configuração macro era brutal. Você tinha o escoamento de liquidez do Ano Novo Lunar atingindo a Ásia duramente, saídas de ETFs criando essa pressão psicológica, e o Fed basicamente em silêncio enquanto os dados econômicos estavam atrasados. Essa combinação manteve tudo em movimento lateral e cortado por mais tempo do que a maioria esperava.

Mas aqui está o que realmente aconteceu. Até o final de fevereiro, exatamente como os dados sugeriam, a maré começou a virar. Miners que estavam capitulando a $60k (bem abaixo de seus custos de produção) finalmente pararam de despejar. Isso removeu uma enorme parede de venda. Então, quando o governo reabriu e recebemos os dados econômicos, mostrou exatamente o que o mercado precisava ver: um enfraquecimento que forçaria cortes de taxa. Foi aí que a verdadeira força de recuperação começou.

Avançando para agora e estamos em $77.89K. O pivô do Fed se concretizou, o Índice do Dólar enfraqueceu, e o capital asiático voltou a fluir após o feriado. As divulgações corporativas do primeiro trimestre mostraram que as instituições na verdade mantiveram ou aumentaram posições durante a queda, o que reacendeu todo o ciclo de FOMO do varejo. A janela de consolidação de três semanas que parecia tão crucial naquela época? Funcionou exatamente como esperado.

O que é interessante é que a estrutura do mercado resistiu melhor do que os títulos sugeriam. A resistência de $65.500 que todos estavam observando virou um nível chave, e assim que o BTC fechou acima dele com volume, a tendência de baixa quebrou. A verdadeira questão agora não é se o cripto vai se recuperar — isso já aconteceu. É se podemos sustentar isso e construir sobre isso durante o segundo trimestre sem atingir outra barreira macro.

Se você acompanha essas coisas, definitivamente fique de olho no Índice do Dólar e nos comentários do Fed. Ainda são o combustível. Você pode monitorar os movimentos do BTC e as correlações macro lá na Gate, se quiser aprofundar os dados por conta própria.