Acabei de descobrir essa teoria antiga fascinante que tem circulado nos círculos de negociação recentemente. Em 1875, esse cara Samuel Benner mapeou o que ele acreditava serem ciclos financeiros recorrentes, e honestamente, o padrão vale a pena entender mesmo que você não o tome como verdade absoluta.

Aqui está a ideia central: os mercados basicamente passam por três períodos distintos quando se trata de ganhar dinheiro—ou mais precisamente, períodos em que NÃO se deve perder. O primeiro tipo são anos de pânico, aproximadamente a cada 18-20 anos, onde crises financeiras e colapsos de mercado acontecem com força. Pense em 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, e se isso se mantiver, 2035 lá na frente. Durante esses períodos, o conselho é simples: não venda em pânico. Apenas mantenha a calma e evite tomar decisões emocionais.

Depois, você tem anos de boom—os períodos de ouro quando os preços estão disparando e a recuperação está a todo vapor. Essas são tecnicamente suas janelas para vender e garantir lucros. Os mercados estão em alta, e é psicologicamente mais fácil sair das posições quando tudo parece bem. A teoria mapeia esses períodos ao longo de diferentes décadas, e sim, alguns deles realmente se alinham com os rallies de mercado que vimos.

O terceiro tipo é a fase de recessão e declínio. Os preços estão deprimidos, o crescimento está estagnado, mas aqui está o ponto: é justamente quando o dinheiro inteligente se movimenta. Se você consegue suportar a volatilidade e tem dinheiro em caixa, esses períodos em que se pode ganhar dinheiro a longo prazo realmente começam a fazer diferença. Você compra ativos com desconto, e depois mantém até que o ciclo de boom retorne e as avaliações disparem novamente.

A tese toda basicamente se resume a isto: compre na baixa durante recessões, mantenha-se firme durante o pânico, venda na alta durante os booms. Simples na teoria, brutal na execução porque exige disciplina e paciência.

Agora, falando sério—isso não é uma lei imutável do universo. Os mercados hoje são muito mais complexos do que eram há 150 anos. Geopolítica, disrupção tecnológica, decisões políticas, guerras, pandemias—todos esses fatores lançam bolas curvas que Benner não poderia ter previsto. Mas, como uma estrutura de longo prazo para entender os ritmos do mercado? É na verdade bastante útil. Dá um modelo mental para pensar onde podemos estar no ciclo e que tipo de comportamento faz sentido.

Vale a pena guardar na cabeça, especialmente quando os mercados estão fazendo algo louco e todo mundo está perdendo a cabeça nas redes sociais.