Recentemente tenho pensado em uma questão, qual é a regra que o mercado de criptomoedas segue para os ciclos de alta e baixa? Ao longo desses anos, parece que realmente há padrões a serem observados.

Vamos primeiro olhar para a história. O Bitcoin passou por ciclos de alta em 2013, 2017 e 2021, com aproximadamente 4 anos de intervalo entre eles. Aquele ciclo de alta de 2017 foi o mais marcante para mim, o Bitcoin chegou a mais de 20 mil dólares, e toda a rede estava gritando "rumo à lua", naquela época a FOMO estava explodindo, até as vendedoras de rua estavam discutindo sobre criptomoedas. Mas, inevitavelmente, o ciclo de alta chegou ao fim, e a baixa de 2018 a 2019 pegou muita gente de surpresa, caindo de dezenas de milhares de dólares para alguns milhares, o mercado cheio de desespero.

Curiosamente, esse ciclo de alta e baixa parece realmente ter um ritmo. Geralmente, o ciclo de alta dura cerca de um ano, enquanto a baixa pode durar mais, talvez dois anos ou mais. Mas esse ciclo não é absoluto, fatores como ambiente regulatório, economia macro e sentimento do mercado influenciam bastante. Por exemplo, o evento de halving é um ótimo ponto de manipulação para os grandes players e instituições. Eles criam volatilidade antes e depois do halving, primeiro derrubando o preço e depois puxando para cima, atraindo investidores de varejo.

Ao revisar essa última rodada, em 2023 ainda estamos em uma forte baixa, todos assustados com os colapsos anteriores. No começo de 2024, fundos institucionais começaram a entrar silenciosamente, isso é o prenúncio de uma alta. No médio prazo, após o halving do Bitcoin, seguindo o padrão, o preço caiu primeiro e depois subiu, e em 2025 o Federal Reserve começou a injetar dinheiro, a economia melhorou, e o Bitcoin finalmente ultrapassou 150 mil dólares, chegando até 200 mil. Essa alta reacendeu a confiança de muitas pessoas.

Mas há um detalhe importante a observar. Sempre que o ciclo de alta atinge o pico, é quando o FOMO dos investidores de varejo está mais intenso. Os grandes players e instituições criam notícias favoráveis no topo, atraindo a última leva de investidores iniciantes, e então começam a vender silenciosamente. Quando uma grande quantidade de investidores de varejo entra, e o sentimento do mercado está extremamente louco, geralmente é o final do ciclo de alta. Essa regra se repete toda vez.

Para ser honesto, manter a racionalidade durante uma alta é muito difícil. Todo mundo está ganhando dinheiro, só você que não está seguindo a tendência pode se sentir um idiota. Mas justamente nesse momento é que se deve ser mais cauteloso, pois os riscos mais altos costumam estar escondidos nos momentos mais fervorosos. Quando a baixa chega, é preciso ter paciência para esperar o próximo ciclo, e apenas projetos com verdadeira força conseguem sobreviver.

De 2013 até hoje, cada ciclo de 4 anos tem confirmado essa regra. Quando será a próxima alta? Segundo a história, o mercado de criptomoedas leva em média 33 meses para iniciar um novo ciclo de alta, então o ciclo é relativamente estável. Mas o momento exato de explosão ainda depende de variáveis como políticas, ambiente econômico e sentimento do mercado. Em vez de fazer previsões, é melhor entender a lógica por trás do ciclo de alta e encontrar seu próprio ritmo na volatilidade.