Acabei de perceber a GXO Logistics atingindo uma máxima de 2 anos após seus lucros do Q4 caírem, e há algo realmente interessante surgindo aqui além da história típica de superar expectativas e elevar guidance.

Então, a empresa superou as expectativas tanto em receita quanto em lucros. Eles chegaram a US$ 3,51 bilhões em receita total versus US$ 3,48 bilhões esperados, com crescimento orgânico de 3,5%. O EPS ajustado ficou em US$ 0,87, superando a estimativa de US$ 0,83. A ação subiu 9% com a notícia, o que mostra que o mercado estava preparado para um impulso positivo.

Mas aqui é onde fica interessante. Por anos, a GXO foi uma máquina de aquisições, comprando constantemente empresas de logística para escalar. Essa estratégia funcionou, mas as ações basicamente não avançaram porque o mercado não conseguia enxergar além dos obstáculos macroeconômicos. Agora, sob o novo CEO Patrick Kelleher, o roteiro está mudando. Em vez de buscar negócios, eles estão focados em padronizar operações, impulsionar tecnologia na rede global de armazéns e expandir margens. Essa é uma história de criação de valor totalmente diferente.

A orientação para 2026 é bastante ambiciosa se você pensar que eles podem executar. Eles visam um crescimento orgânico de receita de 4-5%, crescimento de EBITDA de 8% para US$ 930-970 milhões, e crescimento de 20% no EPS ajustado, atingindo US$ 2,85-3,15. Para que isso continue crescendo, eles precisam provar que podem realmente entregar melhorias operacionais.

O que realmente chama minha atenção é o aspecto tecnológico. Eles estão lançando o GXO IQ, um sistema de IA para otimização de armazéns, e estão testando robôs humanoides com várias empresas de robótica. Kelleher chamou isso de um potencial divisor de águas para a indústria, e, francamente, se conseguirem se adiantar na automação enquanto os concorrentes ainda estão descobrindo como fazer, isso cria uma vantagem competitiva real.

Eles também estão ganhando destaque em verticais de maior margem, como aeroespacial, defesa e ciências da vida, além de terem acabado de adicionar um cliente hyperscaler. Esse tipo de mix de clientes importa porque geralmente significa maior poder de precificação.

A questão é se esse impulso pode se sustentar. A ação ficou em neutro por um tempo, então há certamente interesse acumulado. Mas a execução é fundamental. Se a GXO conseguir continuar entregando melhorias operacionais e atingir essa meta de crescimento de 20% no EPS, provavelmente há mais potencial de valorização daqui para frente. O jogo de aquisições de longo prazo também não morreu, então há opções além da expansão de margem de curto prazo.

Vale a pena ficar de olho para ver se esse é um ponto de inflexão real ou apenas uma alta temporária.