Acabei de revisar minha lista de observação e percebi que a Exact Sciences teve uma queda nos lucros do Q4. A ação mal se moveu com a notícia, subindo apenas 0,07% após o anúncio, o que é interessante dado os resultados mistos.

Então, aqui está o que chamou minha atenção: as receitas na verdade superaram as expectativas. O Q4 atingiu US$ 878,4 milhões, um aumento de 23% ano a ano, e o ano completo ficou em US$ 3,25 bilhões com crescimento de 17,7%. O segmento de Triagem arrecadou US$ 695,1 milhões (aumento de 26%), e a Oncologia de Precisão fez US$ 183,2 milhões (aumento de 14%). Esses são números sólidos de receita.

Mas aqui é onde fica mais confuso. Eles registraram uma perda líquida de 21 centavos por ação no Q4, pior do que a perda de 6 centavos no ano passado. O EPS do ano completo foi de 7 centavos contra uma perda de 23 centavos em 2024, então pelo menos melhoraram de um ano para o outro. As margens brutas expandiram 106 pontos base para 70,1%, o que é positivo. O problema é que as despesas operacionais estão crescendo bastante — P&D aumentou 96%, e a perda operacional ajustada aumentou para US$ 82,2 milhões, contra US$ 40,8 milhões.

Eles estão com US$ 964,7 milhões em caixa, uma queda em relação a US$ 1,04 bilhão um ano atrás. A grande notícia é que estão sendo adquiridos pela Abbott, o acordo deve ser fechado no segundo trimestre de 2026, sujeito à aprovação regulatória.

Não tenho certeza por que a ação não reagiu mais. Superar as receitas geralmente é uma boa notícia, mas as perdas crescentes são difíceis de ignorar. Vale a pena manter na minha lista de observação para ver como a fusão com a Abbott se desenrola.