Acabei de perceber algo interessante sobre o espaço de IA que pode mudar sua perspectiva sobre avaliações neste momento.

Você provavelmente conhece os magníficos sete gigantes da tecnologia que basicamente impulsionaram todo o mercado nos últimos anos. Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla — essas empresas têm se destacado, especialmente com seus investimentos em IA. Elas foram os principais motores por trás do grande desempenho do S&P 500.

Aqui é onde fica estranho, no entanto. Apesar de serem figuras centrais na revolução da IA, a Nvidia está atualmente negociando a uma das avaliações mais baratas entre esse grupo magnífico de ações. Estamos falando de cerca de 22x lucros futuros — basicamente o mesmo nível do Meta. Para uma empresa que literalmente fabrica os chips que alimentam todos os avanços principais em IA, isso é bastante surpreendente.

Por que isso aconteceu? Bem, as ações de tecnologia recuaram em todo o mercado nos últimos meses. Alguns investidores ficaram nervosos se a receita de IA realmente atenderia às expectativas. Outros se preocupavam que as empresas estavam gastando demais na tecnologia. Além disso, após ganhos massivos nos últimos anos, alguma realização de lucros era inevitável.

Mas aqui está o ponto — a retração não foi impulsionada por qualquer fraqueza real na demanda por IA. Cada empresa que reportou recentemente disse a mesma coisa: clientes de IA estão entrando em massa, comprando de chips a serviços de nuvem. A própria Nvidia acabou de anunciar um aumento de 65% na receita, atingindo US$ 215 bilhões, um recorde. Eles também estão vendo forte impulso em sistemas de IA agenticos.

Então, você tem essa desconexão interessante. A empresa que provavelmente é a mais essencial para toda a transformação de IA agora está negociando a um preço mais razoável do que há quase um ano. O grupo dos magníficos sete, no geral, ficou mais bem avaliado, mas a Nvidia especificamente parece uma entrada atraente se você acredita que a história da IA tem potencial de crescimento.

Obviamente, faça sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão, mas esse tipo de cenário — onde o líder de uma grande tendência é temporariamente penalizado — é exatamente quando investidores inteligentes tendem a prestar atenção. O boom da IA não desacelerou. Pelo contrário, o momentum está acelerando.