Tenho pensado naquela retração do mercado que vimos no início deste ano, e honestamente alguns dos setups que surgiram dela foram bem interessantes. Fevereiro foi difícil, com todos os temores de disrupção de IA atingindo fortemente as ações de software, depois preocupações tarifárias adicionaram mais pressão. Mas você sabe o que dizem sobre retrações - às vezes as melhores oportunidades aparecem quando as coisas ficam confusas.

Deixe-me passar por algumas ações de primeira linha que chamaram minha atenção durante essa volatilidade.

Primeiro, Deere & Co. Essa tem feito algo que a maioria das pessoas não fala muito. Sim, é uma empresa de equipamentos agrícolas, mas eles estão mudando forte para IA de maneiras que realmente fazem sentido. Tratores autônomos, câmeras de IA para detecção de ervas daninhas, manutenção preditiva para reduzir o tempo de inatividade - eles não estão apenas colocando IA em produtos existentes. O que torna a Deere diferente é que eles têm uma barreira enorme com os agricultores. A tecnologia vem embalada com os equipamentos, então não é fácil de substituir. A ação subiu 35% no ano até agora, mas mesmo com essa alta, recuou por causa do medo de tarifas. O P/E em torno de 34 parece alto até você realmente pensar na sua posição nesse ciclo.

Depois, temos a GE Vernova. Infraestrutura de IA vai precisar de uma quantidade enorme de energia, e é aí que ela entra. Eles constroem turbinas para gás, nuclear, hidro, vento - basicamente todas as fontes de energia que data centers poderiam querer. Subiu 34% nesse ponto, e curiosamente, se sustentou melhor quando o mercado de tecnologia mais amplo caiu. Ser relativamente nova como uma empresa independente (desmembrada da GE em 2024) pode fazer algumas pessoas hesitarem, mas os ativos e o histórico são sólidos. Valoração premium a 50x P/E, mas os ventos favoráveis à demanda são reais.

A Microsoft foi a que realmente foi bastante atingida, porém. Caiu quase 30% desde o pico na época, o que foi impressionante de ver. As ações de software sofreram bastante por medo de disrupção de IA, mas aqui está o ponto - a Microsoft é muito mais do que apenas software. O Azure cresce rápido, eles têm Windows, jogos, LinkedIn, e ainda há aquela participação de 27% na OpenAI. Quando você olha por esse lado, a narrativa de que IA vai acabar com o negócio deles não faz muito sentido. O P/E caiu para 24,5, na verdade mais barato que o S&P 500 naquele momento. É aí que uma ação blue chip como essa começa a parecer bem atraente.

Retrações de mercado são ruins quando você está segurando, mas basicamente te dão uma chance de carregar nomes de qualidade a preços melhores. Essas três apareceram como os tipos de jogadas que valem a pena ficar de olho.