O maior problema deste ciclo no crypto não é a queda.

É o desaparecimento lento da liquidez.
Baixa volatilidade mata a especulação.
Sem especulação, há menos volume.
Menor volume torna os mercados ainda mais frágeis.
A maioria das altcoins sobrevive de momentum, não de fluxo de caixa. E quando os livros de ordens ficam finos, até uma única venda de baleia pode desencadear liquidações em cascata em CEXs.
Você já pode ver isso acontecendo em 2026:
picos aleatórios de 5–10% sem notícias, seguidos por uma ação de preço lateral instantânea e morta.
Muitos projetos menores provavelmente não chegarão à próxima fase.
Não porque as exchanges os removam — mas porque simplesmente ficam sem oxigênio.