Conforme tenho observado recentemente, o movimento da tendência do valor do iene em 2564 continua sendo um tópico que investidores na Ásia acompanham de perto, especialmente quando o iene está testando níveis históricos de baixa.

O que é interessante é que, nos últimos dez anos, o iene se desvalorizou mais de 30% em relação ao baht, o par JPY/THB está atualmente sendo negociado a 0,2176 baht por iene, um pouco acima do suporte de longo prazo, mas ainda próximo ao ponto mais baixo.

A principal razão para a desvalorização do iene vem de políticas monetárias divergentes. O Japão ainda mantém uma política de afrouxamento monetário rigorosa, com taxas de juros negativas (-0,1%) e controle de curva de rendimento (YCC), enquanto o Federal Reserve e o Banco Central Europeu já começaram a ajustar suas políticas. Essa diferença nas taxas de juros é o que mantém o iene fraco.

No entanto, sinais de mudança estão surgindo. O Banco do Japão reduziu suas compras de títulos de 9 trilhões de ienes para 7,5 trilhões de ienes no segundo trimestre de 2025. Isso indica uma preparação para sair de uma política de afrouxamento extremo, o que pode levar a uma leve recuperação do iene.

Falando sobre a tendência do valor do iene para o restante de 2025 e entrando em 2026, os principais fatores a serem observados são:

Primeiro, a inflação global e as diferenças nas taxas de juros. Se o Fed continuar a reduzir as taxas, mas o Japão manter sua política restritiva, essa diferença pode ajudar a fortalecer o iene.

Segundo, a direção da política monetária do Japão. Uma saída clara do afrouxamento ajudará a fortalecer o iene de forma robusta, mas uma implementação lenta pode limitar a recuperação.

Terceiro, a economia do Japão deve ser a quinta maior do mundo em 2025, com um PIB de aproximadamente 4,19 trilhões de dólares americanos, destacando a importância de monitorar a economia japonesa.

Para o final de 2025, se as condições se desenvolverem conforme o esperado, o iene pode se recuperar para níveis entre 0,2250 e 0,2300, mas se a política do Japão não mudar de forma clara, o iene pode testar novos mínimos.

Entrando em 2026, o gráfico de longo prazo do JPY/THB mostra uma tendência de baixa contínua desde 2012. Se o suporte em 0,2150 permanecer, o iene pode se fortalecer lentamente até 0,2300-0,2400. No entanto, se esse suporte não for mantido, o iene pode testar novos mínimos abaixo de 0,2100, especialmente se o Japão continuar a flexibilizar sua política.

Um aspecto importante frequentemente negligenciado é que o iene ainda funciona como um ativo de refúgio global. Portanto, em caso de riscos geopolíticos ou crises financeiras, o iene pode se valorizar rapidamente. Além disso, conflitos na Ásia podem aumentar a demanda pelo iene como ativo seguro regional.

De acordo com os indicadores técnicos atuais, sete sinais indicam venda, enquanto apenas um indica compra, e cinco estão neutros. Isso sugere que há uma pressão de baixa no curto prazo, mas os níveis de suporte de longo prazo podem indicar uma possível reversão se o sentimento do mercado mudar.

No geral, a tendência do valor do iene em 2564 e até 2026 dependerá principalmente das decisões do Banco Central do Japão. 2025-2026 pode ser um ponto de inflexão importante, pois a política monetária japonesa pode mudar de afrouxamento para aperto. Traders e investidores devem acompanhar de perto os sinais de política do BOJ, pois essa mudança impactará significativamente as taxas de câmbio e o mercado de ações japonês.