Recentemente, estou acompanhando o mercado de cobre e descobri um fenômeno muito interessante — essa alta não é apenas especulação, mas uma verdadeira descompensação entre oferta e demanda.

De 2025 até agora, o preço do cobre subiu mais de 50%, e atualmente o preço por quilo oscila entre 12 e 13 dólares. Todos perguntam se ainda pode subir em 2026. Minha observação é que isso é apenas o começo da história.

Por que digo isso? Porque o cobre, ao contrário do ouro, que é principalmente um ativo de proteção, é 99% impulsionado pela demanda industrial. Carros elétricos, centros de dados de IA, redes de energia verde, a onda de eletrificação global chegou, e a curva de demanda quase é vertical. Mas e a oferta? Totalmente incapaz de acompanhar. Chile, Peru, esses principais países produtores de cobre enfrentam greves e queda na qualidade do minério, e o ciclo de desenvolvimento de novas minas leva de 15 a 20 anos, quase não há novos projetos de mineração desde 2011. Essa situação de escassez é o suporte mais forte para os preços.

Como os institucionais veem? JP Morgan estima uma média de US$ 12.500 por tonelada em 2026, enquanto Goldman Sachs é mais agressivo, prevendo atingir US$ 15.000 em 12 meses. UBS também acredita que a lacuna de oferta pode superar 400 mil toneladas. A lógica por trás dessas previsões é simples — a transição para energia verde não parou, a infraestrutura de IA está acelerando, cada carro elétrico usa 83 kg de cobre, quatro vezes mais que um carro a combustão tradicional, e a demanda de energia para centros de dados de IA é dez vezes maior que a de centros de dados comuns, o que significa uma enorme necessidade de sistemas de resfriamento de cobre e instalações de distribuição de energia.

Se olharmos em uma escala de tempo maior, perceberemos que o cobre tem memória. Nos últimos 100 anos, passou por três superciclos — o ciclo de eletrificação do século XX, a industrialização pós-guerra dos anos 1960, e a urbanização da China nos anos 2000, cada um com aumentos de 5 a 10 vezes. Agora, estamos provavelmente no início do quarto superciclo, impulsionado pela energia verde e IA.

Mas atenção: o superciclo não é uma linha reta ascendente. Mesmo durante o ciclo mais forte de 2000-2011 na China, o preço do cobre chegou a cair pela metade em 2008. Correções de 20-40% são comuns, e na verdade, são oportunidades de aumentar posições. No curto prazo, se o preço do cobre recuar para a faixa de US$ 11.000, será um excelente ponto de entrada.

Como investir? Futuros têm barreiras altas, operação complexa, e não são muito indicados para iniciantes. Recomendo mais usar CFDs de cobre, que permitem entrar no mercado com margem menor, sem data de vencimento, podendo negociar 24 horas por dia, cinco dias por semana, respondendo com flexibilidade a diversos riscos. Plataformas como Mitrade oferecem bons produtos de CFD de cobre, com conta de demonstração para testar.

No final das contas, o cobre é como um termômetro da economia global. Essa alta tem por trás uma demanda real explosiva, e seja em 2026 ou nos anos seguintes, há muito espaço para valorização do cobre por quilo. Claro, investir envolve riscos, e antes de tomar qualquer decisão, é importante entender sua própria tolerância ao risco.