Recentemente, dei uma olhada na situação do mercado de câmbio, os bancos centrais da Europa, Reino Unido e Estados Unidos quase simultaneamente emitiram sinais hawkish, esse movimento merece atenção.

Vamos começar pelo euro. Apesar do BCE não ter alterado a taxa de juros, enviou um aviso de aumento da inflação, o mercado agora estima uma probabilidade de aumento de juros em abril de cerca de 50%. O Banco da Inglaterra também manteve a taxa de juros inalterada, mas alguns membros sugeriram antecipadamente a possibilidade de aumento, o grau de hawkish foi além do esperado, e as expectativas do mercado para um aumento em abril chegaram a 60%. Com esses dois bancos centrais adotando postura hawkish ao mesmo tempo, a previsão para o movimento do câmbio do euro ainda tem suporte no curto prazo.

Por outro lado, o Federal Reserve também não ficou parado. Powell, recentemente, também enviou sinais hawkish, além do aumento da tensão no Oriente Médio, o mercado já não espera mais cortes de juros pelo Fed neste ano, mas começou a apostar em aumentos em 2026. Assim, embora o dólar tenha sido impactado pelos sinais hawkish do BCE e do Banco da Inglaterra, o tom geral ainda é de força.

Para a previsão do movimento do câmbio do euro, o mais importante ainda é como evoluirá o conflito entre Irã e EUA. Se o conflito escalar e levar a uma alta contínua nos preços do petróleo, a expectativa de aumento de juros pelo Fed se elevará ainda mais, o dólar se recuperará, e o euro será pressionado. Por outro lado, se a situação se acalmar, o euro poderá ter uma oportunidade de recuperação. Do ponto de vista técnico, o euro/dólar ainda está abaixo da média móvel de 21 dias, com força de venda relativamente forte, e o suporte principal está na antiga mínima de 1.139.

A situação do iene é ainda mais complexa. O Banco do Japão também permanece inalterado, mas o governador sugeriu que, se as perspectivas econômicas se concretizarem, continuará a aumentar os juros. O problema é que o Japão depende fortemente da importação de energia, e a disparada nos preços do petróleo aumenta bastante a pressão sobre a economia japonesa, o que enfraquece a confiança do Banco do Japão em aumentar os juros. O mercado estima uma probabilidade de 60% para aumento de juros em abril, e alguns analistas acreditam que apenas um aumento de juros não será suficiente para mudar a situação de venda do iene. O USD/JPY ainda está acima da média móvel de 21 dias, e se romper o nível-chave de 160, o próximo alvo será próximo de 162, na máxima anterior.