Nestes últimos dias, enquanto tomava chá e lia sobre a divulgação das reservas de stablecoins, cada vez mais percebo: a desancoragem muitas vezes não é por "ativos insuficientes", mas sim porque "todo mundo de repente deixou de acreditar". Você normalmente acha que 1=1 é algo óbvio, mas assim que as redes sociais começam a espalhar boatos, o botão de corrida para retirar fundos é acionado mais rápido que a racionalidade, e a fila de resgates na cadeia se alonga, fazendo o preço cair primeiro. A apresentação dos projetos de "nós somos muito transparentes" também é bastante habilidosa, enviar relatórios com frequência não significa que você entende, muito menos que pode sacar a qualquer momento.

Aproveitando, vi alguém novamente criticando a renda dos mineradores/validadores, MEV, a injustiça na ordenação, dizendo basicamente que essa experiência de "eu faço fila, você corta a fila", durante uma corrida por estabilidade, fica ainda mais intensa — na mesma situação de fugir, quem fica no meio fica com a cabeça à deriva. De qualquer forma, atualmente tenho uma leve alergia às palavras "estabilidade sem risco", prefiro ficar mais cauteloso e deixar uma saída disponível, mesmo que seja mais trabalhoso.